這類房貸產(chǎn)品規(guī)模猛增!業(yè)內(nèi):政策信號明顯 按揭貸投放或迎松動
來源：財(cái)聯(lián)社 更新時間：2021年10月21日 【字體：大 中 小】
個人住房按揭貸款正迎來松動跡象。據(jù)財(cái)聯(lián)社記者統(tǒng)計(jì)，9月開始，個人住房按揭貸款資產(chǎn)證券化（RMBS）產(chǎn)品發(fā)行速度加快，當(dāng)月共計(jì)發(fā)行RMBS產(chǎn)品769.75億元；10月以來，銀行發(fā)行的個人住房按揭貸款資產(chǎn)證券化（RMBS）產(chǎn)品金額已突破300億元。
有知情人士對財(cái)聯(lián)社記者表示，今年年中前后，相關(guān)監(jiān)管部門曾對銀行發(fā)行這類資產(chǎn)證券化產(chǎn)品進(jìn)行了窗口指導(dǎo)，一些銀行因此暫停了RMBS產(chǎn)品的發(fā)放。但近期監(jiān)管部門對銀行發(fā)放RMBS產(chǎn)品的要求有所松動，所以自9月以來RMBS開始出現(xiàn)放量增長。
“RMBS突然放量，政策信號意義明顯，或意味著銀行個人住房按揭貸款將出現(xiàn)松動。”有業(yè)內(nèi)分析人士表示，通過RMBS這一產(chǎn)品形式，銀行可將部分個人住房按揭貸款設(shè)立資產(chǎn)包，并在銀行間市場進(jìn)行轉(zhuǎn)讓，這有助于銀行騰挪額度，增加個人住房按揭貸款的投放空間。
業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)，盡管10月份的工作日較少，但RMBS產(chǎn)品的發(fā)行規(guī)�；�?qū)⑴c9月持平，預(yù)計(jì)今年四季度RMBS的發(fā)行規(guī)模將繼續(xù)保持較快增長。
RMBS發(fā)行規(guī)模出現(xiàn)放量上漲
財(cái)聯(lián)社記者統(tǒng)計(jì)，RMBS發(fā)行自9月份開始出現(xiàn)放量。9月份有6家銀行發(fā)行了9單RMBS產(chǎn)品，金額共計(jì)769.75億元，為今年以來單月發(fā)行量最高值。10月份以來，已有4單RMBS產(chǎn)品開始起息，金額共計(jì)331.34億元。其中，工行發(fā)行兩單，金額共計(jì)199.76億元；建行發(fā)行1單，金額共計(jì)131.58億元。
今年以來，銀行間市場有19家銀行共計(jì)發(fā)放了50只RMBS產(chǎn)品，金額共計(jì)4057.98億元，已接近去年全年RMBS發(fā)行規(guī)模，同比增長約150% 。其中，6月、7月兩個月無一單RMBS產(chǎn)品發(fā)行；8月僅有3單產(chǎn)品，金額共計(jì)313.98億元。
國有大行成為發(fā)行RMBS的主力軍。今年以來，建設(shè)銀行已發(fā)放13單RMBS產(chǎn)品，金額達(dá)1422.18億元，是目前發(fā)行金額及發(fā)行單數(shù)最多的銀行。工商銀行今年以來發(fā)行了8單產(chǎn)品，總金額為875.32億元。此外，廣東、江蘇、山東、福建、河南、浙江等地入池資產(chǎn)占比較大，建行、工行等銀行發(fā)行的產(chǎn)品中，來自于這6個地區(qū)的資產(chǎn)占比均超過六成。
“RMBS增長較快的原因主要受去年疫情影響，銀行信貸投放不足，發(fā)行基數(shù)較小，更重要的是受到去年底房地產(chǎn)貸款集中度管理規(guī)定的要求，商業(yè)銀行出表的動力較為迫切。”中金固收分析認(rèn)為，RMBS的放量增長，意味著商業(yè)銀行有較強(qiáng)的意愿通過發(fā)行RMBS來騰挪個人住房抵押貸款額度，進(jìn)而改善集中度指標(biāo)不達(dá)標(biāo)的處境。
去年底，央行、銀保監(jiān)會發(fā)布《關(guān)于建立銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)房地產(chǎn)貸款集中度管理制度的通知》，將銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)分為五檔，分別設(shè)定了房地產(chǎn)貸款占比上限、個人住房貸款占比上限。同時對超過上限的金融機(jī)構(gòu)設(shè)置過渡期，并建立差別化調(diào)節(jié)機(jī)制。
政策松動 按揭貸款發(fā)放或?qū)⑻崴?/strong>
有知情人士對財(cái)聯(lián)社記者表示，監(jiān)管層對于銀行發(fā)放RMBS項(xiàng)目的態(tài)度較此前有所轉(zhuǎn)變，預(yù)計(jì)今年四季度RMBS的金額仍會持續(xù)較快增長，按揭貸款投放或迎松動。
“6月、7月兩個月沒有業(yè)務(wù)量，可能與此前監(jiān)管政策有關(guān)。”一位銀行業(yè)內(nèi)人士對財(cái)聯(lián)社記者表示，2021年4月以來，隨著新一輪房地產(chǎn)融資調(diào)控政策的再度強(qiáng)化，房地產(chǎn)融資條件進(jìn)一步收緊，RMBS被納入房地產(chǎn)貸款集中度管理口徑，造成前期注冊備案的RMBS發(fā)行遇阻。但隨著房地產(chǎn)企業(yè)現(xiàn)金流風(fēng)險(xiǎn)加大，8月份RMBS重啟發(fā)行，9月份則出現(xiàn)提速跡象，這意味著房地產(chǎn)融資調(diào)控政策進(jìn)入新的階段。
光大證券金融業(yè)專業(yè)分析師王一峰表示，9月以來RMBS放量增長，具有較強(qiáng)的信號意義。他預(yù)計(jì)，下一階段，監(jiān)管層對涉房類貸款政策或?qū)⒈３忠欢`活度，不做“一刀切”，更不排除部分信貸額度適當(dāng)前置，這意味著按揭貸款投放靈活度提升。
華泰證券亦認(rèn)為，在維持房住不炒、三道“紅線”、長期引導(dǎo)涉房貸款占比下降的前提下，個人按揭貸款或成為地產(chǎn)政策微調(diào)切入點(diǎn)。
“重啟RMBS 發(fā)行或?yàn)榉�(wěn)地產(chǎn)的措施之一。”華泰證券認(rèn)為，RMBS可為按揭貸款騰挪額度，助信貸穩(wěn)定投放。同時緩解房地產(chǎn)資金來源壓力，有助于平穩(wěn)化解風(fēng)險(xiǎn)。
財(cái)聯(lián)社記者近期了解到，當(dāng)前多數(shù)地區(qū)銀行的個人按揭貸款暫未有明顯松動，僅有個別地區(qū)的個別銀行按揭貸款的發(fā)放速度有所加快，但絕大多數(shù)地區(qū)和銀行均表示，當(dāng)前額度依然較為緊張，放款時間需要等待數(shù)月。
“未來銀行房貸大概率會有所松動，但不會完全松綁，且寬松跡象要到明年才會有所體現(xiàn)。”中原地產(chǎn)專業(yè)分析師張大偉認(rèn)為，當(dāng)前防止樓市過快下調(diào)或成為未來政策趨勢，而今年各地區(qū)銀行仍然需要消化此前積壓的貸款需求，預(yù)計(jì)明年放款速度或?qū)⒂兴棉D(zhuǎn)。
來源：財(cái)聯(lián)社
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