每經(jīng)記者肖世清每經(jīng)編輯段煉廖丹蓋源源

5月13日，央行發(fā)布金融統(tǒng)計數(shù)據(jù)報告，4月末，廣義貨幣(M2)、狹義貨幣(M1)同比分別增長10.5%、5.1%，增速分別比上月末高0.8個、0.4個百分點。

值得注意的是，4月新增人民幣貸款出現(xiàn)明顯放緩。數(shù)據(jù)顯示，4月份人民幣貸款增加6454億元，同比少增8231億元。其中，住戶貸款減少2170億元，同比少增7453億元。企（事）業(yè)單位貸款增加5784億元，同比少增1768億元。

央行有關(guān)負責人在答記者問時表示，從4月份金融統(tǒng)計數(shù)據(jù)看，金融對實體經(jīng)濟的支持力度穩(wěn)健。4月末，廣義貨幣（M2）和社會融資規(guī)模增速分別為10.5%和10.2%，均保持在10%以上的較高水平。前4個月新增貸款8.9萬億元，為歷史同期次高水平，4月份當月人民幣貸款增長明顯放緩，同比少增較多，反映出近期疫情對實體經(jīng)濟的影響進一步顯現(xiàn)，疊加要素短缺、原材料等生產(chǎn)成本上漲等因素，企業(yè)尤其是中小微企業(yè)經(jīng)營困難增多，有效融資需求明顯下降。

上述負責人表示：“下一階段，人民銀行將按照黨中央、國務(wù)院決策部署，將穩(wěn)增長放在更加突出的位置，加大穩(wěn)健貨幣政策的實施力度，更好發(fā)揮貨幣政策工具的總量和結(jié)構(gòu)雙重功能，加快落實已出臺的政策措施，積極主動謀劃增量政策工具，支持經(jīng)濟運行在合理區(qū)間。”

M2同比增長10.5%

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，4月M1、M2增速延續(xù)此前的上升態(tài)勢，M2增速已升至兩位數(shù)。

數(shù)據(jù)顯示，4月末，M2同比增長10.5%，增速分別比上月末和上年同期高0.8個和2.4個百分點。M1同比增長5.1%，增速比上月末高0.4個百分點，比上年同期低1.1個百分點。流通中貨幣(M0)余額9.56萬億元，同比增長11.4%。當月凈投放現(xiàn)金485億元。

從存款數(shù)據(jù)來看，4月份人民幣存款增加909億元，同比多增8161億元。住戶存款減少7032億元，同比少減8677億元。非金融企業(yè)存款減少1210億元，同比少減2346億元。前4個月住戶存款和非金融企業(yè)存款分別增加7.12萬億元和1.27萬億元，分別比上年同期多增2.01萬億元和1.37萬億元。住戶部門和非金融企業(yè)部門持有的存款增多，有利于經(jīng)濟穩(wěn)定。

另外，人民銀行結(jié)存利潤上繳進度靠前發(fā)力，2022年以來已上繳8000億元，全年上繳利潤將超1.1萬億元，直接增強財政可用財力。4月份財政性存款增加410億元，同比少增5367億元，體現(xiàn)了貨幣政策和財政政策協(xié)調(diào)聯(lián)動，支持助企紓困、穩(wěn)就業(yè)保民生，共同發(fā)力穩(wěn)定宏觀經(jīng)濟大盤。

光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華在接受每經(jīng)記者微信采訪時表示，M2同比增速超預(yù)期，重返10%上方。主要是國內(nèi)穩(wěn)健貨幣政策更加積極，先后出臺一系列增量政策工具（降準、專項再貸款、上繳結(jié)余利潤等），總量+結(jié)構(gòu)性工具增加基礎(chǔ)貨幣投放；同時，財政支出有所加大，共同推動M2同比增速加快。

“M1同比增幅進一步走高。主要近期企業(yè)存款增加明顯，M1同比走高反映企業(yè)現(xiàn)金流有所改善。但國內(nèi)房地產(chǎn)銷售低迷對M1仍構(gòu)成拖累。”周茂華稱。

人民幣貸款同比少增8231億元

值得注意的是，4月新增人民幣貸款出現(xiàn)明顯放緩。數(shù)據(jù)顯示，4月份人民幣貸款增加6454億元，同比少增8231億元。

從結(jié)構(gòu)上來看，住戶貸款減少2170億元，同比少增7453億元。其中，住房貸款減少605億元，同比少增4022億元；不含住房貸款的消費貸款減少1044億元，同比少增1861億元；經(jīng)營貸款減少521億元，同比少增1569億元。

另外，企（事）業(yè)單位貸款增加5784億元，同比少增1768億元，其中，短期貸款減少1948億元，中長期貸款增加2652億元，票據(jù)融資增加5148億元。非銀行業(yè)金融機構(gòu)貸款增加1379億元。

周茂華表示，4月新增貸款下滑超預(yù)期，主要由以下幾點原因引起：一是季節(jié)性因素，國內(nèi)信貸在3月強勁擴張后，4月份出現(xiàn)季節(jié)性回落；

二是多點散發(fā)疫情沖擊，3月中下旬以來，多點散發(fā)疫情，波及多個省份，對國內(nèi)生產(chǎn)生活構(gòu)成一定沖擊，影響了居民、消費者信貸需求；企業(yè)面臨困難與挑戰(zhàn)不少，需求受抑制，供應(yīng)鏈、產(chǎn)業(yè)鏈與物流鏈受阻，能源與原材料投入成本壓力增大，以及海外需求前景不確定性，企業(yè)經(jīng)營預(yù)期偏弱；

三是房地產(chǎn)因素，目前國內(nèi)房地產(chǎn)仍處于恢復(fù)階段，居民中長期貸款需求偏弱，以及本輪散發(fā)疫情也對部分城市樓市復(fù)蘇構(gòu)成一定拖累。

從社融數(shù)據(jù)來看，2022年4月末，社會融資規(guī)模存量為326.46萬億元，同比增長10.2%。

此外，2022年4月社會融資規(guī)模增量為9102億元，比上年同期少9468億元。其中，對實體經(jīng)濟發(fā)放的人民幣貸款同比少增9224億元；對實體經(jīng)濟發(fā)放的外幣貸款折合人民幣同比多減488億元；委托貸款同比少減211億元；信托貸款同比少減713億元；未貼現(xiàn)的銀行承兌匯票同比多減405億元；企業(yè)債券凈融資同比少145億元；政府債券凈融資同比多173億元；非金融企業(yè)境內(nèi)股票融資同比多352億元。

周茂華認為，4月社融下滑超預(yù)期，主要受新增貸款下滑拖累。從其他分項看，表外融資同比小幅多增；債券發(fā)行同比少增，股票融資同比多增。結(jié)合4月票據(jù)融資強勁表現(xiàn)，主要反映近兩個月實體融資需求整體偏弱，主要是實體經(jīng)濟面臨復(fù)雜環(huán)境超預(yù)期，一定程度影響市場預(yù)期。

將穩(wěn)增長放在更加突出的位置

周茂華稱，4月金融數(shù)據(jù)表現(xiàn)一定程度加大5月LPR利率調(diào)降的可能，一方面國內(nèi)實體融資需求依然偏弱；二是國內(nèi)企業(yè)面臨的困難和挑戰(zhàn)不小，國內(nèi)需要繼續(xù)引導(dǎo)金融機構(gòu)合理讓利實體經(jīng)濟；三是今年經(jīng)濟面臨復(fù)雜環(huán)境超預(yù)期，穩(wěn)增長與穩(wěn)就業(yè)的壓力不小。

“從趨勢看，隨著國內(nèi)疫情逐步得到控制與一系列增量結(jié)構(gòu)性政策效果逐步顯現(xiàn)，國內(nèi)生產(chǎn)生活逐步恢復(fù)正常，此前被抑制的消費需求有望出現(xiàn)反彈，同時，有助于緩解國內(nèi)工業(yè)企業(yè)經(jīng)營壓力，穩(wěn)定信心，促進國內(nèi)需求回暖。”周茂華認為。

央行有關(guān)負責人表示，近期，疫情和烏克蘭危機導(dǎo)致風(fēng)險挑戰(zhàn)增多，我國經(jīng)濟發(fā)展環(huán)境的復(fù)雜性、嚴峻性、不確定性上升。同時也要看到，我國發(fā)展有諸多戰(zhàn)略性有利條件，經(jīng)濟體量大、回旋余地廣，具有強大韌性和超大規(guī)模市場，長期向好的基本面不會改變。

該負責人稱，下一階段，人民銀行將按照黨中央、國務(wù)院決策部署，將穩(wěn)增長放在更加突出的位置，加大穩(wěn)健貨幣政策的實施力度，更好發(fā)揮貨幣政策工具的總量和結(jié)構(gòu)雙重功能，加快落實已出臺的政策措施，積極主動謀劃增量政策工具，支持經(jīng)濟運行在合理區(qū)間。

具體看來，一是穩(wěn)定信貸總量。綜合運用多種貨幣政策工具，保持流動性合理充裕，增強信貸總量增長的穩(wěn)定性，保持貨幣供應(yīng)量和社會融資規(guī)模增速與名義經(jīng)濟增速基本匹配，宏觀杠桿率會有所上升，但保持在合理區(qū)間。

二是降低融資成本。充分發(fā)揮貸款市場報價利率改革效能，發(fā)揮存款利率市場化調(diào)整機制作用，推動降低銀行負債成本，進而帶動降低企業(yè)融資成本。推動金融機構(gòu)減少收費，向?qū)嶓w經(jīng)濟合理讓利。

三是強化對重點領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)支持力度。督促金融機構(gòu)全面落實好“金融23條”，支持受困企業(yè)紓困、暢通國民經(jīng)濟循環(huán)、促進外貿(mào)出口發(fā)展，靈活調(diào)整受疫情影響較大的居民家庭、小微企業(yè)主、個體工商戶、靈活就業(yè)人員信貸還款安排。

記者|肖世清