截至昨天，132家A股房企的三季度財務(wù)報告均已發(fā)布。鏈家地產(chǎn)市場研究部統(tǒng)計顯示，前三季度，上述132家房企實現(xiàn)營業(yè)收入3954億元，同比上漲36.9%。值得一提的是，上市房企凈利潤增長在今年第三季度出現(xiàn)轉(zhuǎn)折，僅為9.1%，創(chuàng)下2008年以來的新低。

統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，132家房企前三季度的現(xiàn)金流入為5816億元，同比上漲28.6%。三季度末，預(yù)收款項合計7477億元，較2013年年初增長34.5%。鏈家地產(chǎn)市場研究部張旭認為，銷售增加帶動的可結(jié)算資源增長，為未來的營業(yè)收入及利潤增長奠定了良好的基礎(chǔ)。

中房研協(xié)研究中心統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，今年前三季度全國商品房銷售面積84383萬平方米，同比增長23.3%；商品房銷售金額54028億元，同比增長33.9%。中房研協(xié)研究中心認為，一方面是銷售市場的回暖，帶動交易量迅速提升；另一方面，全國區(qū)域內(nèi)房價快速上漲，也在一定程度上拉升了商品房整體的銷售額。

不能忽視的是，今年前三季度上市房企的凈利潤達到443億元，同比上漲24.6%。然而，單看今年第三季度數(shù)據(jù)不難發(fā)現(xiàn)，132家房企的凈利潤率為9.1%，創(chuàng)2008年以來的新低。從前三季度營業(yè)收入和凈利潤的漲幅來看，凈利潤漲幅遠低于營業(yè)收入，房企的增收并未帶來凈利潤的增長。張旭分析認為，房企凈利潤率的下降與進入結(jié)算的項目質(zhì)量相關(guān)。“從結(jié)算周期估計，2011年受調(diào)控影響的項目成為目前房企結(jié)算的重點，這些項目曾經(jīng)‘以價換量’，造成整體利潤率下降。”

多方數(shù)據(jù)證實，如今商品房的銷售額、銷售量增長，均未給房企利潤率帶來正比例的增長。中原地產(chǎn)研究部總監(jiān)張大偉分析認為，房地產(chǎn)行業(yè)出現(xiàn)“增收不增利”的原因，除去高負債率、高貸款利率帶來的高利息費用“吃掉”大量利潤外，土地成本增加、樓市分化等因素都是造成行業(yè)平均利潤率下調(diào)的原因，且這種趨勢未來還難以扭轉(zhuǎn)。張大偉判斷：“絕大多數(shù)一線房企都開始采取高周轉(zhuǎn)模式，策略是推行產(chǎn)品標準化和管理標準化。在未來幾年內(nèi)，行業(yè)平均利潤率每年將降低1至2個百分點。”