幸運的公司通過轉(zhuǎn)讓部分股權(quán)以及轉(zhuǎn)型的方式夾縫求生，也有部分房企則需要接受消失的命運。

據(jù)北京產(chǎn)權(quán)交易所公告顯示，僅11月，欲賣股加速離場的中小房企就增加到了11家，遠(yuǎn)超前幾個月。其中，沈陽德信利和房地產(chǎn)開發(fā)有限公司100%股權(quán)將以1元價掛牌轉(zhuǎn)讓。

無獨有偶，另一則公開披露信息顯示，天津凱華奎恩房地產(chǎn)開發(fā)有限公司轉(zhuǎn)讓100%股權(quán)，轉(zhuǎn)讓底價為4563萬元。

這些企業(yè)均面臨資金鏈斷裂的困境。截至2018年10月31日，沈陽德信利和房地產(chǎn)公司總資產(chǎn)僅為153.69萬元，總負(fù)債卻高達(dá)4423萬元。天津凱華奎恩房地產(chǎn)開發(fā)有限公司凈利潤為-235.44萬元，總負(fù)債為34037萬元。

頭部房企逆勢擴(kuò)張

與中小地產(chǎn)商無以為繼的局面相對應(yīng)的是，這一輪的樓市洗牌中，擁有實力的龍頭房企正在持續(xù)尋找優(yōu)質(zhì)項目。作為并購?fù)酰�今�?0月29日，融創(chuàng)中國公告表示，出資收購萬達(dá)原文旅集團(tuán)和13個文旅項目的設(shè)計、建設(shè)和管理公司，總對價約為62.81億元。

繼今年10月收購華夏幸福等多個房地產(chǎn)項目之后，萬科11月再次出手，先后斥資10.35億元以及3.55億元分別接手海航地產(chǎn)資產(chǎn)、嘉凱城旗下5個地產(chǎn)項目。

對于市場上涌現(xiàn)出的并購熱潮，張宏偉認(rèn)為，市場調(diào)整期往往是大企業(yè)尋求擴(kuò)張的最好時機(jī)，與直接通過招拍掛方式從地方政府手中獲得土地相比，通過并購獲得的土地成本往往會更低，項目性價比高。

據(jù)媒體報道，嘉凱城旗下5個地產(chǎn)項目綜合樓面價為5300元/平方米，低于萬科今年前10個月綜合拿地成本。

事實上，通過股權(quán)收購還能夠幫助企業(yè)縮短開發(fā)周期，加快項目入市銷售的進(jìn)程，以實現(xiàn)公司的規(guī)模和業(yè)績擴(kuò)張。

2017年6月，萬科入股云南城投華商之家投資開發(fā)有限公司，參與開發(fā)撫仙湖國際旅游度假區(qū)。在接手一年多的時間內(nèi)，萬科工作人員向記者表示，該項目已經(jīng)售出了將近1000套住宅。

并購還能幫助企業(yè)迅速占領(lǐng)新市場。通過收購嘉凱城項目，萬科對華東的布局加注了籌碼，而對華夏幸福環(huán)京地段項目的收購，萬科的華北市場得以擴(kuò)張。

“未來房企并購數(shù)量肯定會越來越多，明年上半年，是企業(yè)資金壓力最大的時候，許多小型房企或?qū)⒚媾R資金鏈斷的局面，過去加杠桿加得比較足的企業(yè)，會通過出售項目來保證現(xiàn)金流安全。”張宏偉向記者表示。

易居研究院副院長楊紅旭也向時代周報記者指出，企業(yè)并購最好時間就是行業(yè)深冬以及春天來臨前夕，目前行業(yè)還處于初冬，明年將會是企業(yè)開展并購的最好時機(jī)。

對于龍頭房企而言，除了通過并購來實現(xiàn)規(guī)模擴(kuò)張之外，還能通過并購貸款來拓展新的融資途徑。

“一般來講，并購貸款的貸款人是并購發(fā)起人，其信用評級更高、可抵押的資產(chǎn)更加充裕，因此，并購貸的融資成本一般是較低的。” 蘇寧金融研究院宏觀經(jīng)濟(jì)中心主任黃志龍向時代周報記者表示。