來源: 時代周報

房企融資端暖意頻現(xiàn)。2022年11月1日、8日、9日，國家金融端就民營房企融資三度發(fā)布相關(guān)政策，民營房企融資范圍進一步擴大。

最近一次是11月9日，中債信用增進投資股份公司（以下簡稱：中債信增）官網(wǎng)發(fā)布《關(guān)于接收民營企業(yè)債券融資支持工具房企增信業(yè)務材料的通知》（以下簡稱《通知》）。

《通知》顯示，為進一步推動民營企業(yè)債券融資支持工具工作，加大對民營房地產(chǎn)企業(yè)增信服務力度，意向民營房地產(chǎn)企業(yè)可通過填寫《項目需求意向表》向中債信增提出增信需求，公司將在收到郵件后3個工作日內(nèi)予以郵件反饋。在《項目需求意向表》中，除了要求填寫房企的基本信息、意向發(fā)行品種、期限、增信金額外，還要求填寫房企的境內(nèi)、境外債券信用狀況。

值得注意的是，中債信增接收郵箱、申請表格等信息充分公開，這意味著中債信增對于意向民營房企房企并沒有名單限制。

針對于上述政策，易居研究院智庫中心研究總監(jiān)嚴躍進向時代周報記者表示，此次政策和過去的增信業(yè)務相比，是有新變化的。“過去對于民營企業(yè)的融資，更多的還是小范圍的和推薦式的，而此次則放開了標準和門檻，有助于更多企業(yè)進行融資和發(fā)債，對于房企后續(xù)融資或資金面的改善具有積極的作用和意義。”

不過，值得注意的是，雖然中債信增對于意向企業(yè)并沒有名單限制，但《項目需求意向表》明確列出了5種“擬提供的風險緩釋方式”——金融機構(gòu)風險緩釋、國有企業(yè)反擔保、資產(chǎn)抵押、關(guān)聯(lián)企業(yè)反擔保、國有擔保（增進）機構(gòu)反擔保。“企業(yè)提供這幾種風險緩釋工具，需要資金費用、資產(chǎn)、信用資源等作為條件支持，一些民營房企將受限，或許只有部分企業(yè)有條件申請支持。”中指研究院企業(yè)事業(yè)部研究負責人劉水向時代周報記者表示。

除上述政策外，一天前的11月8日，銀行間市場交易商協(xié)會發(fā)布信息，為支持民營企業(yè)健康發(fā)展，在人民銀行的支持和指導下，交易商協(xié)會繼續(xù)推進并擴大民營企業(yè)債券融資支持工具（“第二支箭”），支持包括房地產(chǎn)企業(yè)在內(nèi)的民營企業(yè)發(fā)債融資。

什么是第二支箭？2018年11月6日，央行行長易綱在接受新華社記者采訪時說，貨幣“池子”里的水很多，但需要讓資金流到“缺水”的民營企業(yè)手里。經(jīng)國務院批準，人民銀行會同有關(guān)部門，從信貸、債券、股權(quán)三個融資渠道采取“三支箭”的政策組合，支持民營企業(yè)拓寬融資途徑。民營企業(yè)債券融資就是“第二支箭”。

本次的“第二支箭”則是由人民銀行再貸款提供資金支持，委托專業(yè)機構(gòu)按照市場化、法治化原則，通過擔保增信、創(chuàng)設(shè)信用風險緩釋憑證、直接購買債券等方式，支持民營企業(yè)發(fā)債融資。預計可支持約2500億元民營企業(yè)債券融資，后續(xù)可視情況進一步擴容。

雖然流向房地產(chǎn)企業(yè)的融資額度現(xiàn)在還尚未可知，但在劉水看來，這次政策明確指出“支持民營企業(yè)健康發(fā)展，支持包括房地產(chǎn)企業(yè)在內(nèi)的民營企業(yè)發(fā)債融資”，表明支持民營房企融資是支持民營企業(yè)健康發(fā)展的重要方面，民營房企是重要的支持對象，“房企將迎發(fā)債融資窗口。”劉水表示。

而在11月1日，交易商協(xié)會、房地產(chǎn)業(yè)協(xié)會聯(lián)合中債信增，召集金輝、新希望地產(chǎn)、德信中國、大華集團、仁恒置業(yè)、雅居樂等21家民營房企召開座談會，介紹中債信增增信支持民營房企發(fā)債融資工作相關(guān)進展，并聽取各方意見建議。

“金融端緊密而明確的舉動，表現(xiàn)出對當前民企發(fā)債難現(xiàn)象的重視力度，并且提出切實可行的支持，可以看出對民企發(fā)債的支持又提升了一個高度。”諸葛研究院表示。

根據(jù)公開信息顯示，8月至10月，龍湖（00960.HK）、碧桂園（02007.HK）、旭輝(00884.HK)、新城控股(601155.SH)、美的置業(yè)（03990.HK）、先進商管(06989.HK)6家民營房企通過中債信增提供“全額無條件擔保”，發(fā)行總金額為68億元。同時，據(jù)時代周報此前報道，龍湖集團、新城控股等房企正在推進第二輪由中債信增全額擔保的債券發(fā)行。

事實上，今年以來，房企的融資環(huán)境并不盡如人意，國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，1-9月份，房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)到位資金114298億元，同比下降24.5%，降幅收窄0.5個百分點。

而針對于房企未來融資環(huán)境，諸葛研究院表示，預計在近期政策端明確的定向的融資放寬后，發(fā)債主體范圍、發(fā)債規(guī)模都將擴大，同時民企將會成為此輪發(fā)債的主力軍，接下來行業(yè)將會出現(xiàn)一小波融資潮。