“即使房地產抵押品重度壓力測試下跌40%，覆蓋率仍高于國際通行的110%標準。”銀監(jiān)會主席劉明康昨日的最新發(fā)言，被外界解讀為“房價下跌4成，銀行扛得住”。但是，銀行系統(tǒng)的房貸“壓力測試”一直受業(yè)內詬病———這類測試多由銀行自行完成，指標不完善、過程不公開，或許只是“安慰劑”。羊城晚報記者詢問多名銀行業(yè)分析師，竟無人接觸過測試內容。

房貸不良率低于2%

19日，中國銀監(jiān)會主席劉明康在CEO組織峰會上發(fā)言表示，中國銀行業(yè)經過多年體制改革，風險管控和抵御能力大為提高，針對外界擔心房貸是否會引起銀行大片壞賬。劉明康認為不會，原因有三：

首先，截至2011年8月末，銀行業(yè)金融機構房地產貸款(包括土地儲備貸款、開發(fā)貸款和個人住房按揭貸款)余額為10.4萬億元，占各項貸款的比重為19.8%，遠小于歐美銀行；

其次，國內銀行很少用房地產貸款做證券化衍生品，管理相對嚴格；

最后，國內個人按揭購房貸款的“貸款房價比”普遍低于80%，按揭平均“償債收入比”僅為33%；而針對開發(fā)商的貸款中，平均抵押品的比例達到189%———換句話說，每100元的貸款，有價值189元的抵押品。即使房地產抵押品重度壓力測試下跌40%，覆蓋率仍高于國際通行的110%標準。這些都表明我國房地產貸款總體風險可控。”劉明康說。

他表示，到目前為止，包括農村信用機構在內的銀行業(yè)金融機構房地產貸款的不良率仍低于2%，不少地區(qū)繼續(xù)呈下降趨勢。

郭田勇：壓力測試需要改進

“這類測試只看房地產市場和房貸之間的關系。”深圳一位不愿具名的分析師說，“但實際機制復雜得多。房價下跌40%，足以使宏觀經濟出現(xiàn)問題，很多以廠房、土地抵押的中長期經營貸款會變成壞賬，個人按揭貸款也可能出現(xiàn)‘斷供潮’。銀行也許扛得住開發(fā)貸款壞賬，但如果壞賬‘四面開花’呢？”

中央財經大學中國銀行業(yè)研究中心主任郭田勇告訴羊城晚報記者，他也沒不了解壓力測試的計算公式，但可肯定其“需要改進”。“指標不能只考慮房價下跌的情況。房價下跌會把經濟增速拉下來，可能造成其他問題。所以壓力測試雖不能說沒道理，但需要更全面的衡量風險。”

實際上，今年8月劉明康有過更為樂觀的看法：房價下跌5成也不怕。財經評論家葉檀撰文稱此言是“虛幻的安慰劑”，由于房地產深具投資屬性，下跌5成意味著崩盤；此外，地產崩盤意味著地方融資平臺、地產相關產業(yè)都將出問題，銀行將出現(xiàn)大規(guī)模壞賬。

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中國公共部門債務率在50%左右，仍低于60%的預警線

羊城晚報訊 記者曾頌報道：地方政府借債大搞建設，一直被視為金融體系的“地雷”。海外機構唱空中國上市銀行股也往往以此為“口實”———劉明康在論壇上稱，部分評級機構和投資分析人士“低估了中國深化改革的決心”。

劉明康表示，從債務規(guī)�？矗�截至2010年末，全國地方政府性債務余額共計10.7萬億元，約相當于2010年GDP的26.9%，加上中央財政國債余額和政策性金融機構發(fā)行的金融債券等，中國公共部門債務率在50%左右，仍在60%的預警線以下，遠低于發(fā)生債務危機的歐美國家。

10.7萬億元政府債中，有8成來自銀行信貸，其中部分項目的現(xiàn)金流可以償債，銀行視為一般商業(yè)貸款在運作；其余均有對應的地方政府作擔保。“地方政府支出所形成的大量權屬是有效資產，具有一定的變現(xiàn)能力。”劉明康說。

劉明康透露，國家正在推進體制改革，健全地方財稅體系，要“建立起大眾看得到的清晰完整的政府資產負債表”。