事實(shí)上，第二輪調(diào)控政策集中在國(guó)慶長(zhǎng)假前后，從部分城市開(kāi)始清查拿地資金情況來(lái)看，資金層面的收緊已現(xiàn)端倪。

從今年央行的各種統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)可以看到，資金的寬松是今年樓市紅火的重要推手。目前居民部門(mén)房貸占新增信貸規(guī)模的主要部分。房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)商雖有公司債等直接融資渠道，但銀行資金甚至理財(cái)資金違規(guī)進(jìn)入房產(chǎn)、地產(chǎn)市場(chǎng)的現(xiàn)象并不鮮見(jiàn)。

“結(jié)合銀監(jiān)會(huì)11月4日要求對(duì)金融機(jī)構(gòu)房地產(chǎn)相關(guān)業(yè)務(wù)進(jìn)行檢查，不難看出資金層面的收緊速度明顯超出外界預(yù)期。”張大偉說(shuō)。

中原地產(chǎn)提供的數(shù)據(jù)顯示，今年10月，房地產(chǎn)企業(yè)的債券融資規(guī)模為684.88億元，環(huán)比下跌四成。而截至11月28日，11月房企的債券融資規(guī)模僅為195.4億元。隨著銷(xiāo)售的下滑，房地產(chǎn)企業(yè)的資金寬松局面將可能迅速惡化。

11月29日，我國(guó)1年期利率互換（IRS）漲近8個(gè)基點(diǎn)報(bào)3.0875%，創(chuàng)2015年4月9日以來(lái)新高。銀行間同業(yè)拆放利率也出現(xiàn)全面上行。

上述保險(xiǎn)資產(chǎn)公司人士說(shuō)，“尤其是11月29日和30日兩天，錢(qián)尤其緊張，顯然央行在用力擰緊水龍頭。”

博弈，劍指地根

盡管錢(qián)緊了，但地產(chǎn)商拿地的欲望仍是難以按耐。

以上海為例，“十一”調(diào)控政策出臺(tái)以來(lái)，截至11月27日，上海新房銷(xiāo)量環(huán)比10月下降15%，但在土地市場(chǎng)方面，上海10月住宅用地成交31萬(wàn)方、總價(jià)9.9億元，而截至11月27日，11月住宅用地成交33萬(wàn)方、總價(jià)12.2億元，土地市場(chǎng)依舊火熱。

這并非個(gè)案，目前重點(diǎn)城市的樓市和土地市場(chǎng)呈現(xiàn)出“冰火兩重天”的景象。房企爭(zhēng)相在一二線重點(diǎn)城市大舉增加土地儲(chǔ)備。

近期，廣州、福州、武漢、長(zhǎng)沙等地土地市場(chǎng)拍賣(mài)吸引了多家房企，“限地價(jià)、競(jìng)配建”的出讓方式并未抑制房企在上述熱點(diǎn)城市的搶地?zé)崆�。福�?1月21日共計(jì)成交9宗含住用地，出讓金超過(guò)117億元。其中，8宗地塊均觸及50%的溢價(jià)率上限，轉(zhuǎn)為競(jìng)爭(zhēng)配建面積。

事實(shí)上，各地政府在調(diào)控樓市時(shí)，也都在土地政策上下了功夫。深圳拍地推行“雙限雙競(jìng)”。按照最新規(guī)定出讓項(xiàng)目建成后，商品住房必須嚴(yán)格按限定的銷(xiāo)售均價(jià)和最高銷(xiāo)售單價(jià)進(jìn)行銷(xiāo)售。北京則“限房?jī)r(jià)、競(jìng)地價(jià)”以抑制地王。

11月25日，北京市住建委還發(fā)布《北京市住房和城鄉(xiāng)建設(shè)委員會(huì)關(guān)于本市“限房?jī)r(jià)、競(jìng)地價(jià)”項(xiàng)目自持商品住房租賃管理有關(guān)問(wèn)題的通知》公開(kāi)征求意見(jiàn)的通知。此次通知規(guī)定，房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)自持商品住房應(yīng)全部用于對(duì)外租賃，不得銷(xiāo)售，持有年限與土地出讓年限一致。

“北京的土地政策對(duì)地產(chǎn)商的打擊很大，基本上避免了新地王的產(chǎn)生，但直接導(dǎo)致這些新項(xiàng)目的未來(lái)堪憂。”地產(chǎn)資深專(zhuān)家段舒懷說(shuō)。

多地根據(jù)土地市場(chǎng)做出了多種調(diào)整和限制，仍然難以動(dòng)搖房企積極儲(chǔ)備土地的決心。中融信托相關(guān)人士認(rèn)為，現(xiàn)在一些大型房企為了保持在熱點(diǎn)城市的開(kāi)發(fā)規(guī)模以及生存發(fā)展，仍會(huì)竭盡所能去拿地。因?yàn)槟昧说仉m然有風(fēng)險(xiǎn)，但不拿地就會(huì)死。

在段舒懷看來(lái)，地產(chǎn)商不能無(wú)米下鍋，再難接受的條件也要去拿地，現(xiàn)在掙不了錢(qián)未來(lái)或許會(huì)有轉(zhuǎn)機(jī)，如果沒(méi)有開(kāi)工項(xiàng)目，對(duì)房地產(chǎn)企業(yè)來(lái)說(shuō)就真沒(méi)未來(lái)了。

“所以，只要政府供地，必然還會(huì)有熱搶的局面。但新的土地政策出臺(tái)，現(xiàn)在就是拼實(shí)力的時(shí)候，原來(lái)的融資渠道相繼遇到瓶頸，而且動(dòng)輒70年的持有租賃年限，即使破產(chǎn)重組也不能改變土地性質(zhì)的要求，沒(méi)有充足的資金不可能撐下去。”段舒懷稱(chēng)。