4月17日晚上，央行宣布，從4月25日起，降低銀行存款準(zhǔn)備金1個(gè)百分點(diǎn)，銀行使用央行釋放的資金償還MLF約9000億元，同時(shí)釋放增量資金約4000億元。

這是央行年內(nèi)第二次降準(zhǔn)，上一次是1月25日央行對(duì)普惠金融定向降準(zhǔn)，釋放流動(dòng)性3000億左右。

在全球處于加息周期時(shí)，央行為什么還要降準(zhǔn)？用意在哪？對(duì)房?jī)r(jià)影響幾何？

櫻桃非金融科班出身，僅靠平時(shí)自學(xué)，不夠?qū)�業(yè)，所以就央行為何選擇在此時(shí)降準(zhǔn)，專門請(qǐng)教了金融專業(yè)人士，包括賀江兵老師，曲子老師，以及我做金融新聞報(bào)道的領(lǐng)導(dǎo)。

他們都預(yù)計(jì)，未來央行還會(huì)繼續(xù)降準(zhǔn)。

央行為什么降準(zhǔn)？

1、表外資產(chǎn)“回表”需要

金融要去杠桿，目前資管新規(guī)已經(jīng)獲得中央全面深化改革委員會(huì)會(huì)議通過，落地進(jìn)入倒計(jì)時(shí)，銀行表外理財(cái)回表、規(guī)范給出了期限，截至2017年底，將近30萬億理財(cái)產(chǎn)品當(dāng)中，其中表內(nèi)約7萬億，表外23萬億左右，20萬億左右的表外資產(chǎn)回表，市場(chǎng)認(rèn)為這將間接倒逼存準(zhǔn)率的調(diào)降，因?yàn)橹行°y行表外資產(chǎn)非常多，而大銀行的表外資產(chǎn)相對(duì)不多，回表對(duì)中小銀行來說存在資本金壓力，流動(dòng)性非常緊張，以前100塊在表外可以放100塊貸款出去，現(xiàn)在回表了，比如要交20的準(zhǔn)備金了，只能放80塊了。

2、央行縮表需要

央行縮表，即縮減資產(chǎn)負(fù)債表的一種需要，賀江兵老師在去年10月就曾專門撰文談過，并預(yù)言未來央行還將繼續(xù)通過降準(zhǔn)來縮表。

截至到今年2月，央行的總資產(chǎn)是36.2萬億，其中，對(duì)其它存款性公司債權(quán)（央行借給商業(yè)銀行的貸款等）余額是103154.71億元。

央行對(duì)其它存款性公司債權(quán)，主要就是SLF和MLF，并非是央行印刷這么多貨幣給商業(yè)銀行，而是通過會(huì)計(jì)處理憑空給商業(yè)銀行，收回商業(yè)貸款后再通過會(huì)計(jì)處理把本不存在的賬面核銷掉。

SLF和MLF的增長(zhǎng)，主要是在2013年錢荒之后，央行為了應(yīng)對(duì)錢荒，緊急啟動(dòng)的一種工具，直接借錢給商業(yè)銀行，補(bǔ)充商業(yè)銀行的現(xiàn)金流。

通過這四五年來的操作，SLF和MLF極大的虛增了央行的資產(chǎn)負(fù)債表，現(xiàn)在，隨著全球進(jìn)入加息縮表的周期，中國(guó)央行也是時(shí)候收回這些貸款了，央行貸款到期后，采取降低銀行存款準(zhǔn)備金率直接置換收回，讓銀行拿存在央行的錢去放貸，補(bǔ)充商業(yè)銀行流動(dòng)性，其危害程度遠(yuǎn)低于央行貸款。央行SLF和MLF本來是應(yīng)對(duì)錢荒緊急狀態(tài)，但常規(guī)化后其危害彰顯。

3、經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)不及預(yù)期

今天國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布了一季度GDP，同比 6.8%，低于去年的6.9%。同時(shí)，幾個(gè)重要指標(biāo)，全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)增加值、社會(huì)消費(fèi)品零售、固定資產(chǎn)投資，不是比去年同期，就是比1-2月份回落，反正都在表明經(jīng)濟(jì)下行的跡象比較明顯，降準(zhǔn)也是為了保經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。

存準(zhǔn)率躺在央行賬上睡覺也沒用，太高了，未來還要繼續(xù)下降。根據(jù)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，未來跟發(fā)達(dá)國(guó)家慢慢接軌。

4、中美貿(mào)易戰(zhàn)的不確定性

中興被美國(guó)封殺，讓中國(guó)越發(fā)感覺到美國(guó)來者不善，貿(mào)易戰(zhàn)如果來真的，中國(guó)的出口壓力也就越大，中國(guó)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)壓力也就越大了。