險(xiǎn)企鐘情不動(dòng)產(chǎn) 上半年末五大上市險(xiǎn)企投資性房地產(chǎn)價(jià)值864億
作者:未知 來(lái)源:第一財(cái)經(jīng) 更新時(shí)間:2019年10月03日 【字體:大 中 小】
太保斥資超過(guò)150億元拿下新天地稀缺地塊并開(kāi)建全球企業(yè)總部的消息近日在業(yè)內(nèi)引起關(guān)注。而這背后,是險(xiǎn)企對(duì)不動(dòng)產(chǎn)投資的鐘情。
第一財(cái)經(jīng)記者根據(jù)半年報(bào)信息統(tǒng)計(jì),截至今年上半年末,五大A股上市險(xiǎn)企的投資性房地產(chǎn)賬面價(jià)值合計(jì)864億元,在去年末同比增長(zhǎng)近12%的基礎(chǔ)上再次微漲2%。
“不動(dòng)產(chǎn)向來(lái)都是險(xiǎn)企布局的重點(diǎn),一方面隨著險(xiǎn)企規(guī)模的增大需要更多的自用性辦公樓,一方面在險(xiǎn)資投資方面,優(yōu)質(zhì)不動(dòng)產(chǎn)項(xiàng)目相對(duì)較高的收益率對(duì)保險(xiǎn)資金的保值增值無(wú)疑是非常不錯(cuò)的品種。”一名大型險(xiǎn)企高管對(duì)第一財(cái)經(jīng)記者表示。
險(xiǎn)企投資不動(dòng)產(chǎn)動(dòng)作頻頻
中國(guó)太保旗下太保壽險(xiǎn)于2018年和瑞安房地產(chǎn)及上海永業(yè)集團(tuán)組成的聯(lián)合體成功競(jìng)得的上海新天地太平橋板塊近日正式開(kāi)工,這個(gè)項(xiàng)目未來(lái)將以建設(shè)中國(guó)太保全球新總部大樓為目標(biāo)。
根據(jù)太保壽險(xiǎn)之前的公告,該項(xiàng)目預(yù)計(jì)總投資額為195億元,其中太保壽險(xiǎn)出資152.85億元,包括對(duì)項(xiàng)目公司持股70%的98.35億元出資款及54.5億元的股東借款,投資性質(zhì)為以股權(quán)方式購(gòu)置自用性房地產(chǎn)。
“該項(xiàng)目是中國(guó)太保轉(zhuǎn)型2.0服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的重要標(biāo)志,將優(yōu)化公司資產(chǎn)負(fù)債配置,賦能保險(xiǎn)業(yè)務(wù)一線。”中國(guó)太保董事長(zhǎng)孔慶偉表示。
事實(shí)上,險(xiǎn)企近年來(lái)都非常鐘情不動(dòng)產(chǎn)投資 。
第一財(cái)經(jīng)梳理了中國(guó)保險(xiǎn)業(yè)協(xié)會(huì)官網(wǎng)上的險(xiǎn)企大額不動(dòng)產(chǎn)投資的披露報(bào)告,發(fā)現(xiàn)從2016年至今,從平安人壽、太保人壽、太平人壽等大型險(xiǎn)企,到前海人壽、君康人壽、上海人壽等都曾進(jìn)行過(guò)大額不動(dòng)產(chǎn)投資。在這些披露的公告中,太保壽險(xiǎn)上述新天地項(xiàng)目是最大手筆的投資。
險(xiǎn)企直接買(mǎi)地造樓或買(mǎi)樓在財(cái)務(wù)報(bào)表上被歸入固定資產(chǎn)或投資性房地產(chǎn),其中前者性質(zhì)是自用性房屋,而后者則以賺取租金等收益為目的而持有,后續(xù)可用公允價(jià)值計(jì)量。
第一財(cái)經(jīng)統(tǒng)計(jì)了A股五大上市險(xiǎn)企的定期報(bào)告信息發(fā)現(xiàn),不管是固定資產(chǎn)中的房屋及建筑物還是投資性房地產(chǎn),五大上市險(xiǎn)企的賬面余額在近兩年均呈現(xiàn)穩(wěn)定上升趨勢(shì)。
數(shù)據(jù)顯示,中國(guó)人壽、中國(guó)平安、中國(guó)太保、新華保險(xiǎn)、中國(guó)人保五大A 股上市險(xiǎn)企去年末的固定資產(chǎn)中房屋及建筑物的期末賬面價(jià)值為940.35億元,同比上升13.22%;投資性房地產(chǎn)賬面價(jià)值合計(jì)為849.04億元,同比增長(zhǎng)約11.95%,而這些投資性房地產(chǎn)的期末公允價(jià)值幾乎都在賬面價(jià)值的1.2-1.7倍左右。同時(shí),統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,五大A股上市險(xiǎn)企去年合計(jì)租金收入為53.92億元,同比增長(zhǎng)24%。而截至今年上半年,五大上市險(xiǎn)企的投資性房地產(chǎn)期末賬面價(jià)值進(jìn)一步微漲2%,至864.01億元。
中國(guó)平安專業(yè)投資執(zhí)行官陳徳賢曾在今年8月接受媒體采訪時(shí)表示,不動(dòng)產(chǎn)符合保險(xiǎn)資金對(duì)長(zhǎng)期、穩(wěn)定投資回報(bào)的要求。例如平安此前投資的商住樓租金回報(bào)率每年達(dá)到了6.8%,很符合險(xiǎn)資配置需求。目前投資不動(dòng)產(chǎn)并非短期炒賣(mài)行為,而是長(zhǎng)期配置角度。
同時(shí),中國(guó)太保2018年年報(bào)信息顯示,其投資性房地產(chǎn)2018年的總投資收益率高達(dá)9%,較2017年的8.4%進(jìn)一步上升0.6個(gè)百分點(diǎn),大幅高于其他投資品種。
不過(guò),目前幾大上市險(xiǎn)企的投資性房地產(chǎn)占比都比較低,基本在1%-2%之間,遠(yuǎn)低于監(jiān)管30%的比例要求。有上市險(xiǎn)企計(jì)劃要提高這一比例,陳德賢在去年就表示計(jì)劃將平安不動(dòng)產(chǎn)投資占比由目前的2%提升至10%。
險(xiǎn)企不動(dòng)產(chǎn)投資的“一百種”方式
不動(dòng)產(chǎn)多年來(lái)一直是險(xiǎn)企重點(diǎn)投資領(lǐng)域,但險(xiǎn)企對(duì)于不動(dòng)產(chǎn)的投資方式則趨于多元化。
除了直接投資,其實(shí)險(xiǎn)企投資不動(dòng)產(chǎn)的方式多樣。從市場(chǎng)情況來(lái)看,險(xiǎn)企涉足不動(dòng)產(chǎn)的方式包括直接投資、通過(guò)債權(quán)計(jì)劃、購(gòu)買(mǎi)地產(chǎn)股以及進(jìn)入養(yǎng)老地產(chǎn)。
在債權(quán)計(jì)劃方面,中國(guó)保險(xiǎn)資管協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示,2019年1-8月,27家保險(xiǎn)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)注冊(cè)債權(quán)投資計(jì)劃和股權(quán)投資計(jì)劃共145只,合計(jì)注冊(cè)規(guī)模2580.14億元。其中不動(dòng)產(chǎn)債權(quán)投資計(jì)劃60只,注冊(cè)規(guī)模736.24億元。
而地產(chǎn)股無(wú)疑也是險(xiǎn)企的心頭好。第一財(cái)經(jīng)根據(jù)Wind資訊數(shù)據(jù)梳理發(fā)現(xiàn),險(xiǎn)企重倉(cāng)的房地產(chǎn)上市公司達(dá)22家,持倉(cāng)市值約1200億元。
業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為,地產(chǎn)行業(yè)屬于久期長(zhǎng)、穿越經(jīng)濟(jì)周期抗短期經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的資產(chǎn);險(xiǎn)資投資的地產(chǎn)股標(biāo)的均有高分紅以及價(jià)值成長(zhǎng)性的特性,且險(xiǎn)資持有目的皆為長(zhǎng)期投資,與保險(xiǎn)資金的長(zhǎng)久期相匹配。
而在養(yǎng)老地產(chǎn)方面,數(shù)據(jù)顯示,截至2017年6月底,全國(guó)共有8家保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資29個(gè)養(yǎng)老社區(qū)項(xiàng)目,計(jì)劃投資678.2億元,部分養(yǎng)老社區(qū)項(xiàng)目已投入運(yùn)營(yíng)。
“養(yǎng)老地產(chǎn)不只是不動(dòng)產(chǎn)投資,更重要的屬性是養(yǎng)老,目前險(xiǎn)企自建養(yǎng)老社區(qū)是重資產(chǎn)的模式,其盈利周期其實(shí)并不短,險(xiǎn)企更看重的是養(yǎng)老市場(chǎng)的長(zhǎng)期增長(zhǎng)趨勢(shì)以及與保險(xiǎn)主業(yè)的契合。”一位保險(xiǎn)公司高管表示。
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