2月末，央行再次降準(zhǔn)0.5個百分點，為信貸需求的增長提供更寬松的環(huán)境。一線城市為排在利好政策之外，二線城市仍享受國家去庫存新政的政策紅利。

最后，一線限制性政策和高房價擠出了部分需求轉(zhuǎn)入二線城市，與此同時，城市的“虹吸效應(yīng)”使得更多資金從三四線城市涌入了一二線。

此外，21世紀(jì)宏觀研究院在調(diào)研中也發(fā)現(xiàn)，二線城市的城市競爭力和人居環(huán)境也在不斷強化。綜合全球的城鎮(zhèn)化經(jīng)驗來看，人口向大城市集聚是城鎮(zhèn)化的必然選擇，當(dāng)前一線城市在通過各類限制性措施，提高人口進(jìn)入門檻，力推人口外流。如果說大城市當(dāng)前還是城市發(fā)展的重心，那么二線城市很快就將成為未來發(fā)展的重心。

相比一線城市，二線城市尚處于較低的發(fā)展階段，也將在城市化、產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移、農(nóng)業(yè)人口轉(zhuǎn)化為城市人口等方面起著越來越重要的作用，并將逐漸承載越來越多的資源。

上漲推手是投資需求

21世紀(jì)宏觀研究院認(rèn)為，雖然熱點二線城市的潛力越來越受到市場各方的重視，二線城市具備一定的剛性上漲空間，但本輪二線城市的快速上漲，已經(jīng)脫離了供需的基本面。房地產(chǎn)的投資性需求成為助推市場熱度和價格上升的重要推手，也將直接助推二線城市的樓市風(fēng)險。

影響房地產(chǎn)供需關(guān)系基本面的主要取決于三個因素，經(jīng)濟(jì)的基本面，人口增速以及城鎮(zhèn)化率。

新型城鎮(zhèn)化帶來的剛需是未來支持房地產(chǎn)發(fā)展的基本支撐，產(chǎn)業(yè)和人口導(dǎo)入也是衡量一個城市未來房地產(chǎn)能否持續(xù)穩(wěn)步上漲的關(guān)鍵。

以3月領(lǐng)漲全國的南京為例，“十一五”期間，南京GDP的平均增速為14.8%；“十二五”期間約為11%；根據(jù)官方文件，“十三五”要力保8%。

除經(jīng)濟(jì)增速放緩?fù)�，南京的人口增速和城�?zhèn)化率也將逐步放緩，空間也將進(jìn)一步減小。根據(jù)南京房地產(chǎn)交易網(wǎng)數(shù)據(jù)，2015年南京新房成交量11.55萬套。另據(jù)南京市統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)，到2015年末，南京常住人口達(dá)823.59萬人，比2010年增加22.83萬人，年均增加4.6萬人。按照4個人一套房來看，外來人口年需住房套數(shù)大概在1.2萬套。照此速度簡單測算，也就是說2015年一年賣的新房，按照外來人口年住房需求來算，需要10年時間消化。

21世紀(jì)宏觀研究院認(rèn)為，在目前的政策環(huán)境和供需關(guān)系下，短期來看，二線城市因為備受青睞，仍將有一定的上漲空間。人口凈流入、GDP增速超過全國平均水平、商品房銷售周期比較健康的二線城市將迎來較為明顯的上漲。

不過，21世紀(jì)宏觀研究院認(rèn)為，二季度，熱點城市在相對趨嚴(yán)的政策環(huán)境下，量價將會呈現(xiàn)一定程度的回調(diào)。

在本輪熱點城市的帶動下，部分庫存量較大的二三線城市住宅市場熱度也有所上升，隨著貨幣化安置、補貼、財稅減免等去庫存的政策效果的逐步顯現(xiàn)，行業(yè)將面臨新一輪的市場機會。

未來，二三線城市針對農(nóng)民工進(jìn)城的去庫存政策將會陸續(xù)出臺，配套地方財稅、信貸政策的寬松窗口期，改善性需求提升，人口、經(jīng)濟(jì)占優(yōu)的部分二線城市潛在市場機會更大。