央行統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至2016年底，房地產(chǎn)開發(fā)貸余額7.11萬億元，比2015年底的6.47萬億元增長了9.9%，而總貸款增速為13.5%。其中，地產(chǎn)開發(fā)貸款余額同比還出現(xiàn)下降，降幅達4.9%。

從上海的數(shù)據(jù)來看，該趨勢也非常明顯。央行上�？偛拷y(tǒng)計顯示，2016年全年，上海地區(qū)本外幣房地產(chǎn)開發(fā)貸減少了764.2億元，同比多減704億元。其中，地產(chǎn)開發(fā)貸和住房開發(fā)貸全年分別減少417.7億元和473.7億元，同比分別多減113.3億元和420.6億元。

表外理財資金“通道難尋”

銀行自營投資和理財投資資金投向房地產(chǎn)也面臨收緊的態(tài)勢。其中一個重要影響因素，來自通道方的收緊；另外，理財資金“非標(biāo)”額度緊張也是原因之一。

一名基金子公司人士向21世紀經(jīng)濟報道記者表示，房地產(chǎn)項目其實之前基本上也不能做了，而私募資管計劃4號文發(fā)文之后，更是“徹底歇菜”。

根據(jù)私募資管備案4號文，對于證券期貨經(jīng)營機構(gòu)設(shè)立的私募資產(chǎn)管理計劃，投資于房地產(chǎn)價格上漲過快熱點城市普通住宅地產(chǎn)項目的，基金業(yè)協(xié)會宣布暫不予備案。

具體來看，包括但不限于五種方式，一是委托貸款；二是嵌套投資信托計劃及其他金融產(chǎn)品；三是受讓信托受益權(quán)及其他資產(chǎn)收（受）益權(quán)；四是以名股實債的方式受讓房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)股權(quán)；五是根據(jù)審慎監(jiān)管原則認定的其他債權(quán)投資方式。

其中，市場目前對于“名股實債”方式的需求較大。從房企的角度，也希望通過“名股”的方式融資。這在會計上一定程度處理成資本，而非負債，從而控制自己的負債率。4號文對此的限制，目前有銀行人士表示，還在研究合規(guī)對策。

“基金子公司作為通道（投地產(chǎn)），我們肯定不愿意冒險。而且接觸到銀行理財資金，也有反饋非標(biāo)額度不夠，目前沒有足夠資金來投。”上述基金子公司人士表示。

有股份行資管人士向21世紀經(jīng)濟報道記者表示，非標(biāo)準化債權(quán)內(nèi)容的豐富，對部分銀行的影響可能較大。根據(jù)最新分類標(biāo)準，帶回購條款的股權(quán)性融資，即包括股票質(zhì)押回購，部分名股實債基金，都會被納入“非標(biāo)”范疇，原本理財投資非標(biāo)取上年度資本金4%和理財規(guī)模35%孰低者的限制，就會顯得更加嚴厲。

“說實話，理財近三個月都在疲于流動性管理，能把進出資金照顧到，實現(xiàn)順利兌付就行，投資端，配什么好的資產(chǎn)，基本沒有精力顧及了。”某銀行資管部人士表示。