2016年以來，房企在二級(jí)市場(chǎng)收并購市場(chǎng)表現(xiàn)活躍。一方面由于多元化布局需要，房企通過收并購快速獲取業(yè)務(wù)特許經(jīng)營牌照，或繞過行業(yè)壁壘，或擴(kuò)大多元化業(yè)務(wù)規(guī)模；另一方面，通過收并購地產(chǎn)項(xiàng)目，房企能夠快速調(diào)整自身的戰(zhàn)略布局，擴(kuò)大土地儲(chǔ)備規(guī)模，為后續(xù)發(fā)展增添動(dòng)力。

由于招拍掛競(jìng)爭激烈，二級(jí)市場(chǎng)低價(jià)“收并購”地產(chǎn)項(xiàng)目成為房企的共識(shí)。當(dāng)前土地市場(chǎng)地價(jià)高漲，招拍掛競(jìng)爭激烈，通過二級(jí)市場(chǎng)收并購獲取項(xiàng)目，成本相對(duì)較低，而且部分項(xiàng)目已處于開發(fā)過程中，可以有效提升接盤房企的項(xiàng)目開發(fā)周期，形成快速銷售。今年上半年的業(yè)績發(fā)布會(huì)上，萬科也公開表示，其2018年上半年通過股權(quán)收購合作獲得土地建面比例為51.1%。除萬科以外，中國恒大、陽光城、禹洲地產(chǎn)、招商蛇口、保利發(fā)展、龍湖集團(tuán)、綠城中國等房企今年也頻繁通過二級(jí)市場(chǎng)收并購地產(chǎn)項(xiàng)目。

低價(jià)獲取項(xiàng)目，是房企參與收并購的主因之一。除了可以快速拿地外，相對(duì)較低的項(xiàng)目收并購價(jià)格也是吸引房企涌入二級(jí)市場(chǎng)的主要因素，以萬科11月收購的嘉凱城旗下杭州名城博園項(xiàng)目為例，收購的樓板價(jià)為10581元/平方米，項(xiàng)目所在的南莊兜板塊最近的一次土地拍賣2014年的土拍樓板價(jià)就已經(jīng)達(dá)16352元/平方米，對(duì)于萬科來講，此次收購的嘉凱城的項(xiàng)目無異于低價(jià)拿地。

通過收并購，企業(yè)快速進(jìn)入新城市、區(qū)域。由于土拍市場(chǎng)招拍掛地價(jià)較高，在進(jìn)軍新的城市時(shí)今年仍有不少房企選擇了通過收并購進(jìn)入。如新世界中國、信達(dá)地產(chǎn)等。外來房企與本土房企合作，可以充分利用本土房企當(dāng)?shù)仃P(guān)系、資源配置等優(yōu)勢(shì)，快速進(jìn)入市場(chǎng)。以新世界中國為例，2018年11月，新世界中國以約48.49億元收購廣州耀勝房地產(chǎn)開發(fā)有限公司65%股權(quán)及相關(guān)債務(wù)，將與廣州地鐵合作開發(fā)廣州漢溪長隆地塊項(xiàng)目，這是新世界中國首次落子番禺，公司在南部地區(qū)的土地儲(chǔ)備得到加強(qiáng)，也實(shí)踐了公司加大對(duì)大灣區(qū)投資的承諾。除新世界外，今年5月信達(dá)地產(chǎn)以約78.3元的交易對(duì)價(jià)收購淮礦地產(chǎn)100%股權(quán)獲得證監(jiān)會(huì)審核通過，通過此次收購，信達(dá)地產(chǎn)進(jìn)入了北京，開啟了對(duì)京津冀的戰(zhàn)略布局。

通過收并購“買賣”，企業(yè)實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)略調(diào)整。在今年的項(xiàng)目收購上，還有一類企業(yè)由于戰(zhàn)略調(diào)整，出售物業(yè)后，也會(huì)買入與戰(zhàn)略吻合的相關(guān)物業(yè)。如凱德集團(tuán)，在今年1月份，以83.65億元的價(jià)格向印力集團(tuán)出售20家購物中心，20個(gè)項(xiàng)目除一個(gè)位于北京外，其余都位于二三線城市。此后凱德又陸續(xù)于廣州、上海、重慶等地不斷收購新商業(yè)項(xiàng)目，11月，凱德127.86億元通過股權(quán)收購獲得上海星港國際中心項(xiàng)目，計(jì)劃打造成上海第三座來福士綜合體，此次收購刷新其在華單體項(xiàng)目收購交易金額記錄。這一系列出售與收購的背后，主要是為了順應(yīng)企業(yè)的戰(zhàn)略布局，進(jìn)一步將核心物業(yè)聚焦于國內(nèi)的五大核心城市群（北京、上海、廣州、成都、武漢及周邊城市），以強(qiáng)化規(guī)模優(yōu)勢(shì)。

借助收并購，企業(yè)實(shí)現(xiàn)規(guī)模迅速增長。在大型房企在土地招拍掛市場(chǎng)爭奪之際，其他房企將眼光投向了二級(jí)市場(chǎng)，并借助于收并購實(shí)現(xiàn)了規(guī)模擴(kuò)張。如近幾年業(yè)績?cè)鲩L迅速的佳源集團(tuán)，2017年首次進(jìn)入克而瑞《2017年度中國房地產(chǎn)企業(yè)銷售TOP200》第152名，到今年6月，其1-6月的銷售金額排名已上升到40名。據(jù)佳源董事長沈玉興透露，在2014年左右佳源就開始在全國范圍內(nèi)通過收并購獲取大量項(xiàng)目，近幾年收并購一直是佳源土地儲(chǔ)備的主要方式，占到總項(xiàng)目數(shù)的一半以上，2016年甚至占到70%。根據(jù)CRIC監(jiān)測(cè)，2018年，佳源已經(jīng)將其收并購業(yè)務(wù)擴(kuò)展到香港，今年5月以32.66億港元收購鄧成波香港三個(gè)物業(yè)70%股權(quán)。佳源集團(tuán)外，光明地產(chǎn)也屢屢通過股權(quán)收購斬獲土地， 2018年通過收購鴻鵠地產(chǎn)、長沙碧明地產(chǎn)等房企股權(quán)獲得宜興、常州等地項(xiàng)目。

從行業(yè)角度看，“收并購”是房地產(chǎn)集中度提升的必經(jīng)之路。當(dāng)前中國恒大、萬科地產(chǎn)、碧桂園等大型房企千億銷售規(guī)模之下，其土地儲(chǔ)備也要非常雄厚，因此這些企業(yè)會(huì)通過收并購等多種方式拿地，激烈的競(jìng)爭也迫使一些運(yùn)營能力稍弱的房企退出房地產(chǎn)市場(chǎng)。如房地產(chǎn)業(yè)連續(xù)虧損幾年的珠江控股，2018年3月12日，珠江控股更名為京糧控股，更名后其主營業(yè)也已非房地產(chǎn)開發(fā)，從房地產(chǎn)開發(fā)、酒店旅游、物業(yè)管理轉(zhuǎn)型進(jìn)入植物油加工、食品制造及土地修復(fù)行業(yè)。隨著房企融資及戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型等的需要，預(yù)計(jì)2018年底房地產(chǎn)行業(yè)收并購市場(chǎng)將繼續(xù)活躍，會(huì)有更多的企業(yè)通過出售股權(quán)融資或去地產(chǎn)化等，也會(huì)有很多資金雄厚的大中型企業(yè)通過收購來擴(kuò)大自身的發(fā)展。