最近幾個(gè)月，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局逐月公布的全國(guó)房?jī)r(jià)指數(shù)表明，一些城市的房?jī)r(jià)已經(jīng)出現(xiàn)了跌幅趨緩甚至略有上漲的勢(shì)頭。與此相關(guān)的是，近期部分商業(yè)銀行的房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)貸開(kāi)始呈現(xiàn)“定向?qū)捤?rdquo;的趨勢(shì)，針對(duì)全國(guó)大型房企，特別是全國(guó)50強(qiáng)房企以及“五證齊全”的樓盤項(xiàng)目，銀行開(kāi)發(fā)貸支持力度普遍加大。

國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2012年1~8月，房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)本年到位資金59714億元，同比增長(zhǎng)9.1%，增速比1~7月提高2.9個(gè)百分點(diǎn)。其中，國(guó)內(nèi)貸款9886億元，增長(zhǎng)11.2%。這是今年4月以來(lái)，國(guó)內(nèi)貸款增速首次恢復(fù)到兩位數(shù)。

對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)收緊信貸口子，嚴(yán)格控制房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)貸款，是我國(guó)持續(xù)已有兩年之久的房地產(chǎn)調(diào)控中的一項(xiàng)重要政策，為了配合這一政策，資本市場(chǎng)甚至停止了對(duì)房企IPO和并購(gòu)的審批。這種“掐緊脖子”的效果正在日趨明顯地顯示出來(lái)，房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)商的資金普遍告緊，使他們無(wú)法再像以往那樣囤積商品房源吹大樓市泡沫。日前公布的新版胡潤(rùn)中國(guó)富豪榜上，房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)商群體已經(jīng)首次從“冠軍”降格為“亞軍”。為了能夠在市場(chǎng)上生存下去，去庫(kù)存化成為大多數(shù)開(kāi)發(fā)商的重中之重，原來(lái)堅(jiān)冰一塊的房?jī)r(jià)也因此而松動(dòng)。但是，當(dāng)商業(yè)銀行開(kāi)始以“定向?qū)捤?rdquo;的名義重新向開(kāi)發(fā)商發(fā)放開(kāi)發(fā)貸的時(shí)候，原來(lái)日子難過(guò)的開(kāi)發(fā)商無(wú)疑獲得了喘息的機(jī)會(huì)，而房?jī)r(jià)的下行趨勢(shì)也隨之出現(xiàn)放緩甚至微幅反彈。

銀行信貸對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)的政策為什么會(huì)出現(xiàn)悄然改變？定向?qū)捤烧�策的�?dòng)力來(lái)自哪里？這顯然與我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)在今年以來(lái)出現(xiàn)的增速下降的局面密切相關(guān)。為了實(shí)現(xiàn)“穩(wěn)增長(zhǎng)”的目標(biāo)，各地政府大舉推出投資項(xiàng)目，據(jù)稱最近幾個(gè)月全國(guó)各省匯總起來(lái)的總投資額已經(jīng)遠(yuǎn)超20萬(wàn)億元。但是，這些投資大單雖然很誘人，地方政府卻面臨一個(gè)難以解決的問(wèn)題，便是資金的缺口，因此這些投資大單中有很多項(xiàng)目其實(shí)還在政府辦公室的抽屜里，沒(méi)有成為現(xiàn)實(shí)。相比于各種投資的費(fèi)心費(fèi)力，重啟房地產(chǎn)投資，對(duì)于地方政府來(lái)說(shuō)無(wú)疑是輕車熟路。

今年以來(lái)，地方政府不斷地試探放松房地產(chǎn)調(diào)控政策，雖然一些城市對(duì)限購(gòu)政策的調(diào)整，大都在輿論的追擊下流產(chǎn)，但地方政府對(duì)于房地產(chǎn)市場(chǎng)這個(gè)“龍頭產(chǎn)業(yè)”的希冀并未完全放棄，總在想方設(shè)法地從調(diào)控的重壓之下尋找突圍的縫隙。最近，全國(guó)土地市場(chǎng)持續(xù)升溫，房企拿地積極性也明顯增加，北京、上海等一線城市在地方政府的主推下，掀起新一輪供地?zé)岢�，土地拍賣又出現(xiàn)了一個(gè)個(gè)的“小高潮”。而商業(yè)銀行以定向?qū)捤傻拿�義加大房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)貸的力度，則是地方政府與金融機(jī)構(gòu)聯(lián)手策劃出的另一個(gè)救活房地產(chǎn)市場(chǎng)的動(dòng)作。

當(dāng)然，房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)貸的增加，僅有地方政府“剃頭挑子一頭熱”是不行的，它還需要商業(yè)銀行有所作為。實(shí)體經(jīng)濟(jì)的低迷，使企業(yè)對(duì)信貸的要求并不像原來(lái)想象的那樣迫切，銀行面臨的實(shí)際上是信貸萎縮所帶來(lái)的貸款利息減少的壓力，這對(duì)主要依賴存貸息差生存的我國(guó)商業(yè)銀行來(lái)說(shuō)是一個(gè)不小的問(wèn)題。而在銀行看來(lái)，房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)貸歷來(lái)是優(yōu)質(zhì)的信貸，只是調(diào)控的展開(kāi)使銀行無(wú)法繼續(xù)享用這塊“蛋糕”。因此，對(duì)于向房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)商的信貸，商業(yè)銀行與地方政府其實(shí)有太多的共同語(yǔ)言，雙方的共同追求使他們一拍即合。

顯而易見(jiàn)，房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)貸定向?qū)捤傻膭?dòng)力來(lái)自地方政府和商業(yè)銀行的推動(dòng)。在放松限購(gòu)政策已經(jīng)“此路不通”的情況下，地方政府正在從別的角度對(duì)房地產(chǎn)調(diào)控政策的忍耐度進(jìn)行試探。只要中央政府對(duì)此不作反應(yīng)，那么，定向?qū)捤山K將演變?yōu)槿�面寬松，房地產(chǎn)市場(chǎng)重獲生機(jī)就有了可能性。地方政府通過(guò)市場(chǎng)的復(fù)活，又可以獲得拉動(dòng)多個(gè)行業(yè)的機(jī)會(huì)，正告緊張的地方財(cái)政也可以獲得源源不斷的新鮮血液。自然，與此一起來(lái)到的，便是房?jī)r(jià)的全面回升，兩年來(lái)辛苦經(jīng)營(yíng)所獲得的房地產(chǎn)調(diào)控成果將漸趨暗淡。

將房地產(chǎn)市場(chǎng)作為“龍頭產(chǎn)業(yè)”，用它的活躍來(lái)拉動(dòng)各行各業(yè)，雖然確實(shí)保證了前幾年國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的快速上升，但是也給中國(guó)經(jīng)濟(jì)帶來(lái)了諸多后患，并且讓全社會(huì)的民生承受重壓。目前我國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行出現(xiàn)的困難，在一定程度上正是以前過(guò)度倚重房地產(chǎn)市場(chǎng)所帶來(lái)的后果。地方政府要實(shí)現(xiàn)“穩(wěn)增長(zhǎng)”的目標(biāo)，必須另辟蹊徑，尋找新的經(jīng)濟(jì)支撐點(diǎn)，如果仍然迷戀于房地產(chǎn)市場(chǎng)這個(gè)“龍頭產(chǎn)業(yè)”，那只能將這種苦果加倍放大，這是一種得不償失的做法。