2015年固定資產(chǎn)投資形勢展望

從中長期看，隨著我國潛在經(jīng)濟增長率下行以及人口結(jié)構老齡化程度提高，固定資產(chǎn)投資增速放緩至適當區(qū)間是不可逆轉(zhuǎn)的趨勢。從投資增長點來看，傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)相對飽和，但基礎設施互聯(lián)互通和一些新技術、新產(chǎn)品、新業(yè)態(tài)、新商業(yè)模式的投資機會大量涌現(xiàn)�？v觀2015年，改革紅利釋放、基礎設施投資支撐、服務業(yè)投資發(fā)展壯大將成為固定資產(chǎn)投資穩(wěn)定增長的有利因素。與此同時，須密切關注企業(yè)融資成本居高不下、產(chǎn)能過剩、地方債務風險、房地產(chǎn)市場周期性調(diào)整、投資項目儲備不足等不利因素的影響。

綜合判斷，2015年固定資產(chǎn)投資將繼續(xù)維持穩(wěn)中略降的態(tài)勢，預計增長14%左右，回落至近15年的最低點。從主要投資領域看，基礎設施建設投資仍將保持在19%左右的較高增速。制造業(yè)投資繼續(xù)穩(wěn)中趨緩，預計增長12%左右。房地產(chǎn)開發(fā)投資增速將繼續(xù)回調(diào)，預計增長8%左右。

(一)投資穩(wěn)定增長的有利因素

1.改革紅利激發(fā)投資動力

今年以來，投資領域的主要改革措施包括：擴大小微企業(yè)所得稅優(yōu)惠政策實施范圍，擴大營改增試點范圍，暫免征收部分小微企業(yè)增值稅和營業(yè)稅，完善固定資產(chǎn)加速折舊政策，再次修訂政府核準的投資項目目錄，創(chuàng)新重點領域投融資機制，削減前置審批和推行投資項目網(wǎng)上核準等。十八屆三中全會就未來我國全面深化改革做出頂層設計，行政審批、財稅、金融、價格、城鎮(zhèn)化等諸多領域改革步伐明顯加快。改革紅利持續(xù)釋放，有利于優(yōu)化投資環(huán)境、釋放投資潛力、提高投資回報率，激發(fā)全社會投資動力。

2.基建投資仍將發(fā)揮支撐作用

我國城鎮(zhèn)化進程處在快速發(fā)展階段，城鎮(zhèn)化率年均提高1個百分點左右。城鎮(zhèn)化建設將催生巨大的基礎設施建設需求。重大水利工程建設，糧食倉儲設施，高速鐵路、機場、公路、地鐵等交通基礎設施，城市地下管網(wǎng)等公共設施，以及養(yǎng)老、教育、醫(yī)療等公用事業(yè)設施，仍有巨大的投資需求空間。隨著地方政府債券發(fā)行以及民間資本進入基建領域的操作模式日益成熟，城鎮(zhèn)化建設的資金約束將得到有效緩解，基建投資仍能保持高速增長，支撐投資增速穩(wěn)定增長。

3.服務業(yè)投資有望實現(xiàn)較快增長

我國產(chǎn)能過剩矛盾主要集中在制造業(yè)領域，服務業(yè)領域則供給不足，有較大的發(fā)展空間，其中養(yǎng)老、醫(yī)療、金融、教育等服務業(yè)的投資空間更為廣闊。國家正在努力將服務業(yè)打造成為經(jīng)濟社會可持續(xù)發(fā)展的新引擎，并開始著力引導服務業(yè)的快速發(fā)展。一方面陸續(xù)出臺優(yōu)惠政策鼓勵民間資本進入服務業(yè)，如鼓勵民間資本進入養(yǎng)老服務業(yè)、鼓勵發(fā)起設立自擔風險的民營銀行。另一方面積極推動服務業(yè)對外開放，吸引外資加大對金融、教育、醫(yī)療、文化、體育等領域的投資。