相比之下，鐵嶺新城則位于庫存較大地區(qū)。公司年報(bào)引用的一組數(shù)據(jù)顯示，2016年1-12月，遼寧省房地產(chǎn)開發(fā)投資額為2094.85億元，同比下降41.1個(gè)百分點(diǎn)；施工面積同比下降10.0%，新開工面積同比下降20.6%。其中，新開工面積下降最多的鐵嶺市，同比下降58.3%。

鐵嶺新城是地方國(guó)資控股的企業(yè)，以土地一級(jí)開發(fā)為主要業(yè)務(wù)，且公司開發(fā)范圍主要集中在鐵嶺市新城區(qū)。

鐵嶺新城在年報(bào)中如此表述2016年的市場(chǎng)環(huán)境，“由于區(qū)域經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩，人口吸引力下降，房地產(chǎn)商開發(fā)熱情降低，商品房?jī)r(jià)格并未出現(xiàn)明顯上行，落后于其他主要城市，也不及2014年東北區(qū)域房?jī)r(jià)歷史的高位。房地產(chǎn)行業(yè)景氣度的下降直接影響到了其上游土地市場(chǎng)，需求大幅下降，公司面臨的市場(chǎng)環(huán)境較為嚴(yán)峻。”

隨著房地產(chǎn)市場(chǎng)分化，近些年部分三四線城市去庫存壓力仍在，這也包括東北區(qū)域。受此影響，除2015年外，過去五年鐵嶺新城的現(xiàn)金流均為負(fù)值，凈資產(chǎn)收益率和每股收益均一路下滑，并連續(xù)兩年為負(fù)。

“戰(zhàn)略性放棄”

中原地產(chǎn)對(duì)112家上市房企年報(bào)進(jìn)行的統(tǒng)計(jì)顯示，在市場(chǎng)成交紀(jì)錄被刷新的2016年，大部分房企錄得較好業(yè)績(jī)。

但仍有不少房企深陷困境。在112家企業(yè)中，有38家企業(yè)的利潤(rùn)出現(xiàn)下滑，11家企業(yè)的凈利潤(rùn)為負(fù)值。

除上述兩家房企外，3月21日，天津松江也由于凈利潤(rùn)連續(xù)兩年為負(fù)被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示，股票簡(jiǎn)稱變更為“*ST松江”。3月29日，匹凸匹的名稱變更為“*ST匹凸”，理由同上。

中原地產(chǎn)專業(yè)分析師張大偉指出，近些年房地產(chǎn)企業(yè)的平均利潤(rùn)率不斷下降。即使在融資成本下降、房?jī)r(jià)上漲明顯的情況下，上述112家企業(yè)的凈利潤(rùn)率仍然從2015年的8.3%下降到2016年的8.2%。

在此情況下，中小型、區(qū)域型房企面臨越來越大的盈利難題。除錄得虧損外，部分企業(yè)還對(duì)房地產(chǎn)業(yè)務(wù)實(shí)施“戰(zhàn)略性放棄”。

4月5日，仍以房地產(chǎn)作為主要收入來源的中天城投，正式更名為“中天金融”，意在加大對(duì)金融產(chǎn)業(yè)的投入，弱化地產(chǎn)業(yè)務(wù)。

而根據(jù)公告等信息，今年以來已有超過20家非房地產(chǎn)行業(yè)上市公司宣布剝離房地產(chǎn)業(yè)務(wù)，退出房地產(chǎn)行業(yè)，其中就包括紅豆股份、華豐股份、重慶鋼鐵。

張大偉認(rèn)為，房地產(chǎn)行業(yè)兼并整合的大趨勢(shì)已不可避免。今年以來，隨著各地調(diào)控加碼，企業(yè)將面臨銷售不暢、土地成本提高、融資壓力增大等問題，預(yù)計(jì)將有越來越多的中小房企遭遇類似難題。

對(duì)于已經(jīng)陷入困境的企業(yè)來說，自救難度也不小。

公告顯示，今年一季度，廊坊發(fā)展的營(yíng)業(yè)收入為零，凈利潤(rùn)為負(fù)，公司總資產(chǎn)和凈資產(chǎn)均比上年末有所減少。同期，鐵嶺新城、天津松江、匹凸匹均實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入正增長(zhǎng)，公司似有扭虧為盈的跡象。但分析人士指出，一季度的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)有上年結(jié)轉(zhuǎn)的因素，而非同期經(jīng)營(yíng)情況的真實(shí)反映。從全年來看，這些企業(yè)的業(yè)績(jī)能否真正止損，仍然有待觀察。