投資風(fēng)向標

隨著上周“以房養(yǎng)老”保險試點正式落地，一時間，“以房養(yǎng)老”究竟該怎么養(yǎng)成為全社會討論的熱門話題。隨著國內(nèi)老齡化趨勢的不斷加快，養(yǎng)老將成為眾多老人、甚至是中青年無可逃避的問題。

此前盡管各地已有不少試點，但相關(guān)業(yè)務(wù)開拓舉步維艱，傳統(tǒng)養(yǎng)老觀念以及不可確定的房地產(chǎn)價值風(fēng)險等都是限制“以房養(yǎng)老”推開的“攔路虎”。而此時推出“以房養(yǎng)老”保險試點，監(jiān)管層意欲何為？“保險版”以房養(yǎng)老又有哪些不同？作為“以房養(yǎng)老”成功案例的美國究竟有哪些經(jīng)驗可供借鑒？

形勢

2053年每3人中就有1老人

6月23日，醞釀多時的《關(guān)于開展老年人住房反向抵押養(yǎng)老保險試點的指導(dǎo)意見》終于出臺�！兑庖姟饭膭畋ｋU公司開展住房反向抵押養(yǎng)老保險試點，試點期間為2年，地區(qū)為北京、上海、廣州和武漢，自2014年7月1日起。

“以房養(yǎng)老”保險政策落地，再次引發(fā)全社會的關(guān)注。對于保監(jiān)會此次出臺新政，有保險機構(gòu)人士分析稱，“以房養(yǎng)老”試點的提出，是基于當(dāng)前國家養(yǎng)老面對的幾大難題，如日益加劇的老齡化趨勢，“4+2+1”的家庭模式令新一代生活壓力過大等等。

事實上，當(dāng)前國內(nèi)人口老齡化問題已十分嚴峻。根據(jù)清華大學(xué)經(jīng)濟管理學(xué)院中國保險與風(fēng)險管理研究中心與海康人壽共同發(fā)布的《2014中國居民退休準備指數(shù)調(diào)研報告》，截止2013年底，中國65歲及以上人口已達到1.32億人，占中國總?cè)丝诘?.7%，且每年以1000萬人的速度增加。預(yù)計到2053年，老齡人口將達到峰值4.87億，占總?cè)丝?5%，即意味著每3個中國人中，就有1個老年人。人口老齡化已經(jīng)成為擺在每個人面前必須面對和解決的課題。

對于推出試點的意義，業(yè)內(nèi)人士認為，在養(yǎng)老市場中，金融機構(gòu)的優(yōu)勢在于解決養(yǎng)老資金來源與盤活養(yǎng)老存量資產(chǎn)，當(dāng)前推出試點，也意味著金融保險參與養(yǎng)老和基本養(yǎng)老市場的政策支持力度在提升。伴隨著中國社會的老齡化正不斷加速，以房養(yǎng)老保險的推廣將是大勢所趨，不過，受當(dāng)前商品房產(chǎn)權(quán)以及傳統(tǒng)觀念等因素約束，以及“以房養(yǎng)老”作為基本養(yǎng)老體系內(nèi)的一種市場探索，“以房養(yǎng)老”保險短期內(nèi)或難以迅速推廣。

與此同時，“住房反向抵押養(yǎng)老保險將住房抵押與終身養(yǎng)老年金結(jié)合起來，通過發(fā)揮保險機構(gòu)產(chǎn)品和資金運用靈活性的優(yōu)勢，嘗試一次解決養(yǎng)老資金從何而來和如何養(yǎng)老的問題，其政策意義要大于經(jīng)濟收益。”上述人士認為。

那么，什么是“以房養(yǎng)老”呢？公眾一般談?wù)摰?ldquo;以房養(yǎng)老”，其實官名叫做“反向抵押貸款”，也俗稱“倒按揭”，是一種將住房抵押與終身年金保險相結(jié)合的創(chuàng)新型商業(yè)養(yǎng)老保險業(yè)務(wù)。

即60周歲以上擁有房屋完全產(chǎn)權(quán)的老年人，可將自有產(chǎn)權(quán)的房子抵押給銀行、保險公司等金融機構(gòu)，后者在綜合評估借款人年齡、生命期望值、房產(chǎn)現(xiàn)在價值以及預(yù)計房主去世時房產(chǎn)的價值等因素后，一次性或每月給房主一筆固定的錢。房主繼續(xù)獲得居住權(quán)，一直延續(xù)到房主去世。當(dāng)房主去世后，其房產(chǎn)出售，所得用來償還貸款本息，其升值部分歸抵押權(quán)人所有。

反向抵押貸款最早起源于荷蘭，而運作最為完善、最具有代表性的則屬于美國，除這兩個國家之外，加拿大、新加坡、英國、法國、日本等國家的住房反向抵押貸款也發(fā)展得比較完善。

資料顯示，國際上住房反抵押參與的主體為政府和保險、銀行等金融機構(gòu)，在日本還存在房地產(chǎn)企業(yè)以住房重建的形式參與。