租賃住房REITs漸成風口 十萬億元存量資產待證券化
作者:未知 來源:證券日報 更新時間:2017年11月08日 【字體:大 中 小】
作為中央大力提倡的租購并舉住房制度的重要一環(huán),長租公寓近來也成為資本追逐的熱點。對此,高和資本執(zhí)行合伙人周以升表示,在政府支持的公租和廉租房市場和市場化的公寓租賃市場中,將會產生十萬億元級別的存量資產亟待證券化。
尤其是在住房租賃類REITs(房地產投資信托基金)產品近期接連獲得批準上市的背景下,包括銀行在內的金融機構、房地產企業(yè)也紛紛開始行動,以盡快進入這一前景巨大的市場。
國內某大型商業(yè)銀行戰(zhàn)略投資部的負責人向《證券日報》記者透露,住房租賃類REITs的相關項目被內部重視,近期已組織內部研討學習,相信很快便會有所動作。而包括萬科、保利、龍湖、碧桂園等龍頭房企,也均加大了對長租公寓項目的投入。
發(fā)展長租公寓被業(yè)內認為是解決城市新就業(yè)群體居住問題的有效措施,也是構建多元供應渠道、激發(fā)住房租賃市場活力的重要途徑。長租公寓本身具有“租金收入穩(wěn)定、運營模式清晰”的特點,符合資產證券化對于基礎資產現(xiàn)金流的相關要求,是開展資產證券化業(yè)務的適合行業(yè)。住房租賃企業(yè)發(fā)行資產證券化產品,既可以為收購房源并改建成長租公寓、實現(xiàn)規(guī)模化發(fā)展提供資金支持,也可以進一步促進企業(yè)強化管理能力、提升服務水平。
在這一背景下,2017年10月11日,中國第一支脫離主體信用的權益型租賃公寓類REITs——“新派公寓權益型房托資產支持專項計劃”在深圳(樓盤)證券交易所正式獲批發(fā)行。項目獲得了中國證監(jiān)會、深圳證券交易所、中國證券投資基金業(yè)協(xié)會和住建部等部門的大力支持,從交易啟動到審批20天完成,創(chuàng)造了交易所同類產品的紀錄。業(yè)內專家普遍認為,該項目的推出有望成為中國標準化公募REITs出臺的重要里程碑,完成最后一公里的歷史性跨越。
據悉,該項目是由中國最大商業(yè)不動產基金——高和資本與新派公寓合作設計和推動,高和資本擔任該REITs的交易安排人和財務顧問,負責交易結構設計、稅務籌劃和重大節(jié)點把控等,并管理推廣機構、評級公司、會計師、律師等中介機構。同時,高和資本在短短1年內已完成6宗不動產證券化交易,總計198億元,占國內交易所和銀行間已備案產品規(guī)模的14.6%。
值得注意的是,在“新派公寓權益型房托資產支持專項計劃”獲批后不久,“保利租賃住房REITs”也獲得了上海(樓盤)證券交易所審議通過,這是國內首單央企租賃住房REITs。
周以升指出,目前租賃公寓成為中國最重要的商業(yè)物業(yè)形態(tài),資產證券化可以盤活存量商業(yè)物業(yè)。鑒于監(jiān)管層和業(yè)內一步步扎實的推動和創(chuàng)新,權益型的公寓類REITs很可能是公募REITs的最后一個里程碑。公募REITs不僅是房地產開發(fā)商商業(yè)模式轉換的關鍵,也是政府發(fā)展模式轉變的關鍵。在公租房廉租房領域,可以大大改觀原有的政府投資能力的約束。