房企中報(bào)已披露完畢，但從各家房企披露的數(shù)據(jù)看，“毛利率下降”已成為房企不得不面對的現(xiàn)實(shí)。

這也使得不少房企感嘆：未來，行業(yè)高回報(bào)的情況已難再現(xiàn)，行業(yè)毛利率下降已成行業(yè)趨勢。

房企毛利率整體下滑

以克而瑞公布的今年上半年全口徑銷售額排名TOP20房企為例，澎湃新聞?wù)�理發(fā)現(xiàn)，排名前20的房企中，除招商蛇口外，其余19家房企的毛利率均同比下降。銷售額排名前三強(qiáng)的房企也未能擺脫毛利率下行的趨勢。

制圖：澎湃新聞

在行業(yè)內(nèi)被公認(rèn)為好學(xué)生的萬科在今年上半年的“期中考試”中也陷入“增收不增利”的窘境。

萬科半年報(bào)顯示，今年上半年萬科實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入1671.1億元，同比增長14.2%；但是受地產(chǎn)開發(fā)業(yè)務(wù)利潤率下降影響，報(bào)告期內(nèi)，萬科實(shí)現(xiàn)凈利潤161.7億元，同比下降13.2%；實(shí)現(xiàn)歸屬上市公司股東的凈利潤110.5億元，同比下降11.7%，這也是2008年以來萬科第一次出現(xiàn)半年度凈利潤同比下跌的情況。

針對凈利潤下降的問題，萬科總裁及專業(yè)執(zhí)行官祝九勝歸因?yàn)槿齻�(gè)方面：一是銷售規(guī)模增長有限，二是毛利率的下降稍快，三是轉(zhuǎn)型業(yè)務(wù)的效果還沒有真正體現(xiàn)出來。

從毛利率表現(xiàn)看，和去年同期相比，萬科今年中期的毛利率從稅后的24%降到了18%，如果是跟同行同口徑相比，未扣稅的毛利率從32%降到了23%。

這也讓萬科不得不坦言：銷售增長對毛利下降的對沖是有限的，不足以對沖利潤率的下滑。

而放眼整個(gè)房地產(chǎn)行業(yè)，“閉著眼睛都能賺錢”的時(shí)代顯然不復(fù)存在。

作為銷售額前三強(qiáng)之一的中國恒大今年上半年毛利率僅12.9%，同比減少12.1個(gè)百分點(diǎn)。碧桂園今年上半年毛利率亦顯示跌破20%，毛利率為19.7%，同比降4.6個(gè)百分點(diǎn)。

以TOP20房企公布的經(jīng)營數(shù)據(jù)計(jì)算，前20強(qiáng)房企的平均毛利率為20.9%，其中7家房企的毛利率低于20%；11家房企的毛利率在20%～30%之間；僅保利發(fā)展和華潤置地兩家房企的毛利率維持在30%以上。

房企也不得不認(rèn)清現(xiàn)實(shí)：“房地產(chǎn)已經(jīng)進(jìn)入制造業(yè)邏輯，從地價(jià)到房價(jià)的雙限，能否實(shí)現(xiàn)合理的毛利，要看公司的經(jīng)營。”