利率調(diào)整預(yù)測(cè)

經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩令降息預(yù)期陡增。匯豐中國(guó)專業(yè)經(jīng)濟(jì)學(xué)家屈宏斌認(rèn)為，5月匯豐制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)初值回落，表明中國(guó)經(jīng)濟(jì)仍在繼續(xù)放緩，決策層會(huì)繼續(xù)加大政策寬松力度以實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)軟著陸，預(yù)計(jì)六月還將下調(diào)一次準(zhǔn)備金50個(gè)基點(diǎn)。此外，年中前后待CPI降至3%以下后還會(huì)有一次25個(gè)基點(diǎn)的利率下調(diào)。對(duì)于民間資本的鼓勵(lì)政策也有望對(duì)整體投資有所提振，至少部分抵消房地產(chǎn)投資放緩的負(fù)面影響。

興業(yè)銀行專業(yè)經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委認(rèn)為，從近日召開(kāi)的國(guó)務(wù)院會(huì)議來(lái)看，刺激政策已經(jīng)出籠。為能夠使財(cái)政投資獲得資金支持，預(yù)計(jì)銀行貸存比指標(biāo)將被調(diào)高，對(duì)鐵道部的集中度指標(biāo)也會(huì)被放松，信用債的發(fā)行會(huì)加快；同時(shí)，允許貸款利率在基準(zhǔn)以下更大范圍內(nèi)浮動(dòng)或單邊下調(diào)貸款利率也可能出臺(tái)。

《金融時(shí)報(bào)》：不排除

短期內(nèi)降貸款利率

《金融時(shí)報(bào)》是人民銀行主管的專業(yè)報(bào)紙。上周五，該報(bào)刊發(fā)的一篇討論“宏觀調(diào)控如何‘加大預(yù)調(diào)微調(diào)力度’”的報(bào)道受到廣泛關(guān)注。文中分析稱：“數(shù)量型工具仍是短期內(nèi)主要調(diào)控手段，但也不排除為降低融資成本，短期內(nèi)采取不對(duì)稱下調(diào)貸款基準(zhǔn)利率的可能。不過(guò)下調(diào)的空間也很有限。”

多位專家在接受《金融時(shí)報(bào)》采訪時(shí)一致認(rèn)為，應(yīng)避免此前為應(yīng)對(duì)危機(jī)而采取大規(guī)模的資金投入的舉措，這是因?yàn)楫?dāng)前經(jīng)濟(jì)狀況還不需要大規(guī)模刺激政策，同時(shí)，這也是明年控制通脹以及當(dāng)前繼續(xù)堅(jiān)持房地產(chǎn)調(diào)控的需要。

交行專業(yè)經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平在接受采訪時(shí)表示，當(dāng)前政策微調(diào)的著力點(diǎn)最主要應(yīng)放在財(cái)政政策和產(chǎn)業(yè)政策方面，如加大結(jié)構(gòu)性減稅力度，刺激企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，加大對(duì)重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)的支持和扶持，形成新的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)等;當(dāng)然，貨幣政策也應(yīng)進(jìn)一步配合財(cái)政和產(chǎn)業(yè)政策，著力于加強(qiáng)協(xié)調(diào)配合。

連平的觀點(diǎn)在專家中很有代表性。由于目前實(shí)體經(jīng)濟(jì)貸款需求不旺，不少業(yè)內(nèi)人士都認(rèn)為下調(diào)存準(zhǔn)或者降息對(duì)經(jīng)濟(jì)的促進(jìn)作用將比較有限，因此當(dāng)前情況下財(cái)政政策應(yīng)比貨幣政策更能發(fā)揮作用。