據(jù)國家統(tǒng)計局發(fā)布的全國70個大中城市住宅銷售價格統(tǒng)計數(shù)據(jù)，7月份，新建商品住宅環(huán)比上漲的城市有31個，較上月增加4個;其中，環(huán)比最高漲幅高達6.3%，個別熱點城市的住房交易價格同比漲幅超過20%。房地產(chǎn)業(yè)在熱點城市回暖有利于經(jīng)濟增長，但不可忽視的是，眼下一線城市，特別是熱點地區(qū)房價過快反彈，存在被透支的風險，應(yīng)引起市場各方關(guān)注。

穩(wěn)定住房消費有助于緩釋宏觀經(jīng)濟下行壓力，但難以支撐住房交易價格再度明顯上漲。從供求關(guān)系分析，全國范圍內(nèi)的住宅供不應(yīng)求狀態(tài)已基本結(jié)束，局部地區(qū)住房過剩壓力明顯。截至2015年7月末，全國商品房待售面積為6.63億平方米，同比增長20%，大約為2014年銷售量的54.9%。從住宅市場潛力分析，據(jù)機構(gòu)研究，我國購房主力人口將于今年達到峰值，并將從2018年開始趨勢性下降。我國人口老齡化進程加速，必將加劇住房過剩，縮小未來住宅交易價格上升空間。從住宅投資價值分析，以一線城市為代表，城鎮(zhèn)住房租金對住房交易價格的過度偏離，使得持有物業(yè)的租金回報已明顯過低。未來幾年若我國房產(chǎn)稅全面實施，也將進一步降低持有投資性物業(yè)的回報。從住宅購買潛力分析，由于國內(nèi)外市場需求仍在調(diào)整與恢復，我國企業(yè)盈利能力面臨實質(zhì)性挑戰(zhàn)，將會影響到城鎮(zhèn)居民收入穩(wěn)定增長，進而影響到住宅市場整體購買意愿。

在本輪住房交易回暖過程中，投資投機性住房需求有所抬頭。特別是熱點城市局部區(qū)域住房成交活躍，價格上漲明顯。如果不是投資投機性住房需求的強力推動，那么單憑剛性和改善性住房需求難以推動城鎮(zhèn)房價較快上漲。當然，任何成熟市場都無法徹底根除投資投機性需求，但要限制投資投機性需求發(fā)展空間，否則容易形成資產(chǎn)價格泡沫。截至2015年7月末，我國廣義貨幣供應(yīng)量M2余額高達135.32萬億元，社會資金面充裕，但實體經(jīng)濟運行下行壓力較大，社會資金參與資產(chǎn)價格炒作可能性增大。最近一段時間以來我國股票市場巨幅波動，已充分反映出市場投機力量的巨大破壞力。而房地產(chǎn)市場運行關(guān)系到實體經(jīng)濟消費與投資，過度炒作恐不利于宏觀經(jīng)濟穩(wěn)定。特別是投資投機性住房需求掩蓋了市場的真實需求，如果引發(fā)住房供應(yīng)增加，可能會加劇未來市場的調(diào)整壓力。近期，有媒體報道個別房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)在房價上漲高峰期錯估形勢而高價拿地，現(xiàn)在面臨資金鏈條斷裂的風險。當然目前來看，全國房價回暖尚未帶動房地產(chǎn)開發(fā)投資增長。今年1至7月份,全國房地產(chǎn)開發(fā)投資同比名義增長4.3%，增速比1至6月份回落0.3個百分點。

歷史和現(xiàn)實均已表明，房地產(chǎn)市場的穩(wěn)健運行在很大程度上關(guān)系到宏觀經(jīng)濟的穩(wěn)定。在當前我國經(jīng)濟“轉(zhuǎn)方式，調(diào)結(jié)構(gòu)”過程中，需要進一步發(fā)揮穩(wěn)定住房消費政策的效用，鼓勵剛性和改善性住房需求釋放，但也要對投資投機性住房需求保持高度警覺。