機(jī)構(gòu)最新數(shù)據(jù)顯示，5月，10家標(biāo)桿房企共計(jì)融資31.50億元，環(huán)比大幅回落73.3%。這也意味著這10家標(biāo)桿房企的融資金額已連續(xù)3個(gè)月回落，創(chuàng)下近11個(gè)月以來新低。

而近兩年比例大增的直接融資，即作為中小房企資金多數(shù)來源的信托等第三方機(jī)構(gòu)，也出現(xiàn)大幅收縮。用益信托數(shù)據(jù)顯示，今年以來，房地產(chǎn)集合信托市場(chǎng)逐月走弱，5月成立的房地產(chǎn)集合信托占比僅為18.1%，為年內(nèi)最低值。

趙路興表示，一方面美聯(lián)儲(chǔ)逐漸退出Q E，加大了房企海外融資的難度;另一方面，在國(guó)內(nèi)房地產(chǎn)市場(chǎng)轉(zhuǎn)向的同時(shí)，信托基金等將迎來還款高峰期，也進(jìn)一步促使信托類產(chǎn)品急劇收縮。在此背景下，房地產(chǎn)企業(yè)的間接融資渠道、直接融資渠道被逐一封死，經(jīng)營(yíng)資金面臨前所未有的壓力。

《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者了解到，在融資渠道收窄的同時(shí)，房企銷售回款也大幅回落。26日，中糧置地公布盈利預(yù)警，預(yù)期截至今年6月30日，前6個(gè)月盈利按年大幅下降。中糧方面表示，盈利下滑主要原因是由于投資物業(yè)于相關(guān)時(shí)間之公平值預(yù)期增幅下降所致。

此外，在A股上市的房企中，已有20家公司發(fā)布了半年報(bào)預(yù)告。其中，明確增加盈利的只有5家，有14家明顯下滑，榮豐控股、嘉凱城、創(chuàng)興資源等企業(yè)發(fā)布了首虧預(yù)警，深物業(yè)、粵宏遠(yuǎn)、世榮兆業(yè)、廣宇集團(tuán)、濱江集團(tuán)等發(fā)布了預(yù)減。

張大偉分析表示，因?yàn)槿ツ杲Y(jié)轉(zhuǎn)的部分銷售額，目前數(shù)據(jù)其實(shí)低估了企業(yè)的壓力，下半年很多企業(yè)面臨的壓力更大。“一線城市籠罩在觀望氛圍之中，盡管近期已有項(xiàng)目陸續(xù)降價(jià)，如北京大興、通州等郊區(qū)多個(gè)樓盤降價(jià)幅度超過10%，但成交依舊表現(xiàn)遜色”。

“雖然近期央行房貸五條釋放出首套房貸定向?qū)捤傻男盘?hào)，且多地傳出限購(gòu)松綁的消息，但也很難在短時(shí)間內(nèi)對(duì)樓市整體回暖產(chǎn)生實(shí)質(zhì)效應(yīng)。我們預(yù)計(jì)，接下來房企迫于銷售業(yè)績(jī)以及資金鏈的雙重壓力，將有更多項(xiàng)目主動(dòng)加入降價(jià)行列。”張大偉說。

大浪淘沙

行業(yè)將迎來新一輪整合

近日，有報(bào)道稱上海悅合置業(yè)有限公司旗下嘉定悅合國(guó)際廣場(chǎng)項(xiàng)目表示，因資金問題該項(xiàng)目已于6月1日被迫停工，并延遲交房半年。悅合置業(yè)相關(guān)工作人員表示，公司資金鏈斷掉后，現(xiàn)階段正在和一家央企談并購(gòu)事宜，虹口區(qū)有兩個(gè)項(xiàng)目也準(zhǔn)備轉(zhuǎn)讓，公司杭州項(xiàng)目如果有回款也會(huì)及時(shí)支援這個(gè)項(xiàng)目。

趙路興表示，部分房企短期內(nèi)如果遭遇現(xiàn)金流緊張無法通過銷售、貸款等渠道解決，或?qū)⒊蔀橄乱粋�(gè)面臨倒閉破產(chǎn)或被收購(gòu)的企業(yè)。

張大偉認(rèn)為，房企半年報(bào)壓力巨大，在認(rèn)購(gòu)下滑的情況下，房企面臨促銷轉(zhuǎn)變?yōu)榻祪r(jià)的壓力。在部分千億級(jí)房企業(yè)績(jī)都上漲乏力的情況下，成群結(jié)隊(duì)的百億級(jí)房企和中小房企，即將經(jīng)歷一場(chǎng)大浪淘沙的分化。

清科研究中心發(fā)布的報(bào)告也顯示，2014年第一季度中國(guó)并購(gòu)市場(chǎng)共完成交易359起，同比大增71%。從并購(gòu)金額上來看，房地產(chǎn)依然遙遙領(lǐng)先其他行業(yè)，以55 .49億美元交易額的成績(jī)排名第一，占比達(dá)23.9%。未來房地產(chǎn)行業(yè)將面臨整合洗牌，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)將從土地儲(chǔ)備、融資、市場(chǎng)份額、區(qū)域拓展、人才、產(chǎn)品設(shè)計(jì)等多個(gè)方面全面開展。

同策咨詢研究總監(jiān)張宏偉指出，有三類房企正處于危險(xiǎn)之中：第一類是產(chǎn)品類型偏高端、周轉(zhuǎn)率較慢的企業(yè)，這些企業(yè)的銷售業(yè)績(jī)最容易受到影響;第二類是前期拿地過于激進(jìn)導(dǎo)致成本構(gòu)成較高而影響銷售資金回籠的企業(yè)，或盲目多元化擴(kuò)張導(dǎo)致房地產(chǎn)主營(yíng)業(yè)務(wù)受到影響的企業(yè);第三類是資信不太好、貸款受限的中小企業(yè)。

對(duì)此，萬科董事會(huì)主席王石近日表示，他一直認(rèn)為樓市有調(diào)整的必要，目前樓市增長(zhǎng)的放緩主要是經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型所致，預(yù)計(jì)未來2至4年會(huì)處于持續(xù)調(diào)整期，但不同城市及地區(qū)的調(diào)整幅度難以一概而論。他認(rèn)為，中央不應(yīng)針對(duì)樓市再出臺(tái)大規(guī)模刺激政策，應(yīng)該讓樓市軟著陸，允許市場(chǎng)自行調(diào)整，“沒有新政策就是好政策”。