名下上市公司全部遷離中國 李嘉誠看淡地產(chǎn)布局全球化？

在完成了長江實(shí)業(yè)和和記黃埔的“世紀(jì)大重組”之后，香港首富李嘉誠仍未停止對旗下資產(chǎn)的騰挪。9月8日，李嘉誠手上的另外兩家上市公司長江基建集團(tuán)有限公司與電能實(shí)業(yè)有限公司聯(lián)合發(fā)布公告宣布，前者擬以116億美元的換股形式合并電能實(shí)業(yè)，以尋求公共事業(yè)業(yè)務(wù)的進(jìn)一步擴(kuò)張。

作為目前李嘉誠商業(yè)帝國中唯一一家在中國境內(nèi)注冊的長和系公司，電能實(shí)業(yè)并入長江基建后將會退市，這意味著龐大的李氏長和系企業(yè)注冊地將全部遷離中國。對于過去兩年一直在香港和內(nèi)地兩地進(jìn)行資產(chǎn)拆分和出售的李嘉誠而言，逃離香港和內(nèi)地或?qū)⒊蔀榧榷ǖ氖聦?shí)。

長江基建合并電能

根據(jù)長江基建和電能實(shí)業(yè)的聯(lián)合公告，長江基建擬以換股的方式合并電能實(shí)業(yè)，具體合并方案是：要約人向計劃股東提出有條件股份交換邀約，除了長江基建目前已持有電能實(shí)業(yè)約38.87%的股份外，剩下的每股電能實(shí)業(yè)股份按照每股換1.04股長江基建股份的方式進(jìn)行換股，換股比率由長建與電能截至9月4日的5個交易日的平均收市價而定，無任何溢價或折讓。同時，長江基建將派發(fā)每股5港元的特別股息。

合并計劃預(yù)計將在2016年初或之前完成。計劃完成后，電能實(shí)業(yè)將退市，長江基建則在合并之后繼續(xù)維持上市地位，長和作為長江基建的控股股東地位不變，但持股比例由目前75.67%降至49.19%。通過換股合并，長江基建的公眾持股量上升，流通性也大大提升。

長江基建作為長和系旗下主營基建業(yè)務(wù)的上市平臺，是目前香港最大的上市基建公司，其業(yè)務(wù)范疇包括能源基建、交通基建、水處理基建、廢物管理及基建有關(guān)業(yè)務(wù)。1996年，長江基建實(shí)現(xiàn)上市后加快了海外業(yè)務(wù)投資，目前其業(yè)務(wù)已經(jīng)遍及中國香港和內(nèi)地、澳洲、英國、加拿大、新西蘭及菲律賓等地。

而電能實(shí)業(yè)則是長和系旗下的能源投資平臺，投資項(xiàng)目包括發(fā)電及輸配電、可再生能源及配氣業(yè)務(wù)，從2011年開始，電能實(shí)業(yè)大力拓展香港以外的海外業(yè)務(wù)，目前其業(yè)務(wù)遍布英國、澳洲、新西蘭、加拿大及泰國等地。

在9月8日晚間舉行的傳媒發(fā)布會上，李嘉誠長子、長江基建董事局主席李澤鉅表示，之所以選擇長江基建和電能實(shí)業(yè)合并，是因?yàn)楹喜⑼瓿蓪τ诠�司市值、信貸能力都有所利好，有利于今后收購大規(guī)模資產(chǎn)。“長建的海外業(yè)務(wù)經(jīng)驗(yàn)較多，所涉及的范疇亦較闊，而基建業(yè)務(wù)亦屬資本密集的發(fā)展模式，合并對集團(tuán)于基建行業(yè)發(fā)展有更大優(yōu)勢。”李澤鉅稱。

針對這次重組，摩根大通發(fā)布的研究報告認(rèn)為，合并對于長江基建和電能實(shí)業(yè)股東都是雙贏局面，不僅可以幫助電能更有效地使用現(xiàn)金，長江基建也可通過兩家公司坐擁750億元現(xiàn)金用作未來并購。

“合并后長和實(shí)業(yè)持有長江基建的股份會被稀釋至49%，長江基建由此成為長和實(shí)業(yè)的聯(lián)營公司，前者的負(fù)債將不會合并到長和實(shí)業(yè)的負(fù)債表中，這可以降低長和實(shí)業(yè)的負(fù)債比率，幫助長和實(shí)業(yè)提高信用評級，令長和作收購時更有彈性，包括正進(jìn)行的O2及意大利WIND的收購交易”，瑞信一名分析師告訴《中國經(jīng)營報》記者，由于近年長江基建擴(kuò)張步伐較快，負(fù)債表較為緊張，兩公司合并，也可壯大長江基建的資產(chǎn)負(fù)債表，令其投資領(lǐng)域更有彈性。

值得注意是，電能實(shí)業(yè)是長和系目前唯一一家在中國境內(nèi)注冊的公司，也是香港藍(lán)籌股之一，若成功并入長江基建并退市，長和系旗下合共10家上市公司的注冊地都將在海外，李嘉誠最終完成了旗下公司注冊地的全部外遷。

這不得不再次引發(fā)外界關(guān)于“李嘉誠撤資香港”的猜測。對此，李澤鉅在發(fā)布會上再次回應(yīng)稱絕無此事，“長建有85%業(yè)務(wù)位于海外，電能也有大量海外業(yè)務(wù)，屬于國際公司，在海外注冊十分合理，今次合并與撤資和政治因素?zé)o關(guān)。”