據(jù)華爾街日報報道，中國正處在一輪規(guī)模驚人的購物中心建設(shè)潮中。商業(yè)地產(chǎn)服務(wù)公司CBRE說，去年全球新建購物中心面積排名前10的城市有九座在中國，全球在建購物中心面積的超過一半也來自中國。

四川省省會成都處于中國購物中心爆炸式增長的中心。去年開發(fā)商在成都投入使用的購物中心面積達(dá)到100萬平方米，遠(yuǎn)超當(dāng)年全球任何城市開設(shè)的購物中心面積。

龐大的成都國際金融中心IFS只是成都市1,500萬居民可選的購物場所之一。該購物中心今年開業(yè)，設(shè)有300家店鋪、五星級酒店、豪華公寓、溜冰場、雕塑園景和畫廊。今年晚些時候，成都居民還能前往附近的大慈寺項目，這個舊城改造項目內(nèi)有大量商場、酒店、服務(wù)式公寓還有寫字樓。成都居民也可以去設(shè)計極具現(xiàn)代感的新世紀(jì)環(huán)球購物中心，該中心是全球最大的建筑物之一。

英國地產(chǎn)咨詢公司萊坊表示，目前在中國，開發(fā)商正建造800座內(nèi)設(shè)酒店、寫字樓和零售商鋪的多用途建筑物，總面積達(dá)三億平方米。這相當(dāng)于1000個美國最大的購物中心、地處明尼蘇達(dá)州的美國商城(Mallof America)的規(guī)模。

可惜大規(guī)模的擴建來得不是時候，因為零售商都在擱置店鋪擴張計劃。萊坊稱，包括普拉達(dá)(Prada)、巴寶莉集團(tuán)(Burberry)以及愛馬仕國際集團(tuán)(Hermes)在內(nèi)的多達(dá)65%的奢侈品零售商都沒有實現(xiàn)2013年在中國市場的開店計劃。

萊坊中國區(qū)董事、綜合項目顧問及代理服務(wù)部主管孫俊安稱，如果購物中心在開業(yè)后沒有全部被商戶承租或者獲得良好運營的話，那么其擁有人很容易每個月就會虧損數(shù)千萬人民幣。政府還沒有意識到的是，一旦所有項目都完工，那么空置問題將變得非常嚴(yán)峻。

當(dāng)前中國正在推行的厲行節(jié)約反對浪費的運動給奢侈品需求帶來沖擊。4月份社會消費品零售總額增幅從2011年同期的17%降至12%。正在蓬勃發(fā)展的電子商務(wù)也導(dǎo)致消費者減少了在傳統(tǒng)商場的消費。具有諷刺意義的是，像淘寶這樣的電子商務(wù)平臺之所以取得成功，原本在某種程度上是因為中國的商場面積不足，在一些小城市尤為如此。

在一些大城市，零售租金居高不下，但部分二線城市的零售租金已經(jīng)開始下降。供應(yīng)過剩的問題在中國東北部城市沈陽最為突出，該市是中國零售地產(chǎn)庫存量第二大的城市，排名僅次于北京。路易威登(Louis Vuitton)的網(wǎng)站顯示，該公司在沈陽市擁有四家門店，其中兩家只相隔幾分鐘路程。

施華洛世奇(Swarovski AG)亞洲高級副總裁貝林(Francis Belin)表示，雖然空置率在上升，但一些開發(fā)商仍試圖提高租金，以彌補空置的損失，施華洛世奇在和一些國有房地產(chǎn)開發(fā)商打交道時就碰到過這種情況。只有一半商戶入駐的購物中心看起來很凄涼。沒人會愿意去那購物或租商鋪。消息很快會在零售商之間傳播開來，以后同一開發(fā)商在其他地方的項目也不會有人去�，F(xiàn)在中國10大房地產(chǎn)開發(fā)商幾乎都有一些商業(yè)地產(chǎn)項目，大連萬達(dá)集團(tuán)是中國最大的商業(yè)地產(chǎn)開發(fā)商。

雖然住宅地產(chǎn)的總體投資額仍遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于商業(yè)地產(chǎn)，但商業(yè)地產(chǎn)市場或許更難以駕馭，更容易受到經(jīng)濟(jì)走軟的影響。對于開發(fā)商而言，商業(yè)地產(chǎn)項目的財務(wù)負(fù)擔(dān)也更重，因為商業(yè)地產(chǎn)的開發(fā)模式是買入并持有，而不是在房子蓋好之前就開始預(yù)售。另外，商業(yè)地產(chǎn)領(lǐng)域的參與者更少，比如個人投資者很少參與，這導(dǎo)致商業(yè)地產(chǎn)套現(xiàn)難度更大。

摩根大通(JP Morgan)的專業(yè)中國經(jīng)濟(jì)學(xué)家朱海斌表示，和中國住宅地產(chǎn)相比，短期內(nèi)更擔(dān)心中國的商業(yè)地產(chǎn)，從歷史上來看，商業(yè)地產(chǎn)泡沫出現(xiàn)破裂的頻率更高，這會帶來較高的經(jīng)濟(jì)成本，美國儲蓄和信貸危機就是一個例子。作者《華爾街日報》顧蔚