被認(rèn)為力度超預(yù)期的調(diào)控政策公布后，房地產(chǎn)市場(chǎng)仍有可能下滑。

10月21日，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布數(shù)據(jù)顯示房地產(chǎn)投資增速連續(xù)8個(gè)月下滑，1至9月房地產(chǎn)投資增速降0.7個(gè)百分點(diǎn)至12.5%，創(chuàng)2009年8月以來(lái)新低。部分專(zhuān)家認(rèn)為，房地產(chǎn)投資增速的下滑拖累了宏觀經(jīng)濟(jì)。

三季度國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)同比增長(zhǎng)7.3%，低于二季度的7.5%，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局新聞發(fā)言人盛來(lái)運(yùn)就此解釋說(shuō)，調(diào)結(jié)構(gòu)的壓力陣痛超預(yù)期，表現(xiàn)在多年積累的傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)以及房地產(chǎn)累積效應(yīng)增加，影響了相關(guān)產(chǎn)業(yè)消費(fèi)、生產(chǎn)和投資。

在中國(guó)房地產(chǎn)學(xué)會(huì)副會(huì)長(zhǎng)陳國(guó)強(qiáng)看來(lái)，9月30日頒布的信貸相關(guān)政策可以被視為標(biāo)志性的事件。“經(jīng)濟(jì)下滑超預(yù)期，情況嚴(yán)峻，中央改變了對(duì)房地產(chǎn)行業(yè)的態(tài)度。”陳國(guó)強(qiáng)在接受21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者采訪時(shí)認(rèn)為，行業(yè)的調(diào)整仍不充分，尤其是房?jī)r(jià)的調(diào)整才剛剛開(kāi)始。

北京師范大學(xué)金融研究中心主任、平安證券專(zhuān)業(yè)經(jīng)濟(jì)學(xué)家鐘偉對(duì)此表示認(rèn)同。但他更傾向于認(rèn)為，被坊間稱(chēng)為“救市”的政策，僅僅是對(duì)不再適應(yīng)市場(chǎng)狀況政策的調(diào)整，修正過(guò)于“激進(jìn)”的部分。“政策還有調(diào)整余地。”鐘偉對(duì)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者說(shuō)。

尚有調(diào)整空間

房地產(chǎn)政策為何此時(shí)放松？齊魯證券近日的研究報(bào)告分析認(rèn)為，當(dāng)前實(shí)體經(jīng)濟(jì)內(nèi)生動(dòng)力類(lèi)似于2008年。調(diào)控政策大幅放松的背后，是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)內(nèi)生動(dòng)力的疲軟。目前的宏觀經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)內(nèi)生動(dòng)力僅好于2008年全球金融危機(jī)時(shí)期。

一組數(shù)據(jù)可以進(jìn)行簡(jiǎn)單的比較，2014年8月份工業(yè)增加值增速將為6.9%、制造業(yè)投資增速為11%、固定資產(chǎn)投資增速為13.1%，而2008年金融危機(jī)時(shí)相應(yīng)的數(shù)據(jù)分別為5.4%、18.7%和22.3%。目前海外需求依舊維持在10%左右的增長(zhǎng)，但制造業(yè)投資增速顯著低于2008年危機(jī)時(shí)期。

陳國(guó)強(qiáng)認(rèn)為，一系列政策的出臺(tái)和宏觀經(jīng)濟(jì)下滑有必然的聯(lián)系。但鐘偉認(rèn)為，中央并非是在保房地產(chǎn)行業(yè)，無(wú)論是限購(gòu)解除，還是限貸政策放松的表述，都是有條件、加以限制的。房地產(chǎn)行業(yè)總體仍處于健康狀態(tài)。只是，早前出臺(tái)的政策是在房地產(chǎn)市場(chǎng)發(fā)展過(guò)熱的背景下出臺(tái)的，而現(xiàn)在，則是調(diào)整其中不合適的成分。例如，既認(rèn)貸又認(rèn)房政策，對(duì)市場(chǎng)殺傷力過(guò)大，應(yīng)予調(diào)整。

被坊間稱(chēng)為“救市”的政策，今年可劃分為三輪。第一輪，全國(guó)41個(gè)城市陸續(xù)松綁、取消限購(gòu)政策，京滬深穗和三亞成“限購(gòu)孤島”；第二輪，央行、銀監(jiān)會(huì)全面放松限貸，各地住建部門(mén)陸續(xù)出臺(tái)要求銀行松綁房貸的文件；第三輪各地增加購(gòu)房補(bǔ)貼，包括對(duì)公積金的調(diào)整，以及各部門(mén)側(cè)面通過(guò)調(diào)節(jié)稅費(fèi)刺激市場(chǎng)的政策等。

除了以此作為賣(mài)房噱頭的開(kāi)發(fā)商外，大多數(shù)業(yè)內(nèi)人士不那么樂(lè)觀。盡管交易量在新政出臺(tái)之后有所增加，但這種態(tài)勢(shì)卻被認(rèn)為是不可持續(xù)的。